Азиатские фондовые индексы упали сильнее всего примерно за две недели после того, как чиновники Федеральной резервной системы выступили против ставок на агрессивное снижение процентных ставок в следующем году.
Индекс MSCI Asia Pacific потерял целых 1,1%, что стало самым большим падением с 5 декабря, поскольку австралийские, японские и китайские бенчмарки упали. Американские контракты выросли после того, как S&P 500 завершил шестидневное ралли. Доллар и доходность казначейских облигаций были в целом стабильными после того, как президент ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс возглавил хор чиновников, заявивших, что еще слишком рано начинать думать о снижении стоимости заимствований.
Отпор может начать разрушать «ралли всего» после того, как трейдеры восприняли предыдущие сигналы ФРС как зеленый свет для увеличения ставок на снижение ставок в следующем году, что помогло американским и азиатским акциям достичь самого большого недельного роста за месяц. Трейдеры, торгующие свопами, сократили ставки на сокращение в 2024 году до чуть менее пяти с шести до последней риторики ФРС, согласно данным, собранным Bloomberg.
Центральные банки от США до Европы и Канады уже начали свою битву с трейдерами. Президент ФРБ Атланты Рафаэль Бостик, который голосует по денежно-кредитной политике в следующем году, сказал Reuters, что ожидает двух снижений ставки в 2024 году, но не раньше третьего квартала. Кроме того, президент ФРБ Чикаго Остин Гулсби заявил в воскресенье, что рассматривать вопрос о снижении ставок до тех пор, пока чиновники не убедятся, что инфляция находится на пути к снижению до целевого уровня, было бы преувеличением. Глава Банка Канады Тифф Маклем разделяет аналогичное мнение.
«Рынки США должны будут получить доказательства того, что сопротивление ФРС со стороны ФРБ Нью-Йорка Уильямса и ФРБ Атланты неуместно — с более низким базовым PCE и более слабым пересмотром ВВП в 3-м квартале наряду со скромным потребительским доверием. В основе предстоящей недели лежит риск того, что финансовые условия во всем мире будут более легкими и вызовут больший рост и инфляцию, чем прогнозировалось «, — написал в записке Боб Сэвидж, глава отдела рыночной стратегии и аналитики BNY Mellon Capital Markets.
В Европе Совет управляющих Европейского центрального банка Йоахим Нагель заявил в пятницу, что еще слишком рано рассматривать вопрос о снижении ставок, в то время как его коллега Мадис Мюллер сказал, что рынки забегают вперед, делая ставку на смягчение политики в первой половине следующего года. Глава ЕЦБ Кристин Лагард заявила, что банк вообще не обсуждал снижение ставок.