Показатель стоимости банковского финансирования в Гонконге подскочил до максимума за 16 лет, поскольку спрос на наличные в конце года усугубляет и без того напряженную ситуацию с ликвидностью.

Месячная ставка межбанковского предложения в Гонконге, или Hibor, выросла на 15 базисных пунктов до 5,53%, самого высокого уровня с октября 2007 года. Спрос на местную валюту растет, поскольку кредиторы накапливают наличные для целей регулирования, высасывая капитал из межбанковской системы.

В то время как предложение наличных денег часто сокращается к концу года, колебания стоимости финансирования в Гонконге в последний месяц 2023 года могут быть больше, чем обычно. Это связано с тем, что объем ликвидности в городе сократился до самого низкого уровня более чем за десятилетие, по крайней мере, согласно одному из показателей.

«Первоначальные курсы гонконгского доллара имеют дополнительный запас прочности из-за сезонной потребности в финансировании. Тенденция к снижению пары доллар США-гонконгский доллар сохраняется из-за разницы в ставках», — сказала Синди Кеунг, экономист OCBC Bank (Hong Kong) Ltd.

Так называемый совокупный баланс в этом году достиг самого низкого уровня с 2008 года, поскольку де-факто центральный банк Гонконга вывел местные доллары из финансовой системы, чтобы предотвратить обесценивание валюты.

Увеличение Hibor оказывает поддержку гонконгскому доллару, поскольку более высокие ставки делают активы, деноминированные в валюте города, более привлекательными по сравнению с активами в США. Местная валюта выросла до самого сильного уровня с декабря на прошлой неделе.

Будучи небольшой и открытой экономикой, Гонконг особенно уязвим к притоку и оттоку денег. Город использует систему привязанных обменных курсов для управления денежно-кредитной политикой и предотвращения слишком большого отклонения местных ставок по займам от ставок в США.

Привязанный к доллару США с 1983 года, гонконгский доллар может торговаться в диапазоне 7,75-7,85 по отношению к доллару США. Де-факто центральный банк был вынужден несколько раз за последние два года защищать привязку, что привело к сокращению совокупного баланса города примерно на 90% с максимума 2021 года.

В понедельник валюта торговалась около уровня 7,7873.

«Сезонность в конце года станет движущей силой повышения курса гонконгского доллара, а сужающийся процентный спред с США поддержит спотовый курс валюты города ниже 7,8», — сказал Кен Чунг, главный азиатский валютный стратег Mizuho Bank Ltd.