После трехмесячной серии неудач американские фондовые индексы выросли в ноябре на 7,3%, что стало самым большим скачком более чем за год.
В то время как макроэкономические факторы, такие как замедление инфляции, наряду с медвежьим настроением, способствовали росту, инвесторы также изучают графики в поисках подсказок о том, может ли рост сохраниться.
Одним из них является 14-дневный индекс относительной силы индекса S&P 500, который приближается к отметке 70, что некоторые специалисты рассматривают как признак перегрева. Всего три недели назад RSI упал ниже 30, значение, которое часто предвещает рост. Такой быстрый переход от перепроданности к перекупленности в течение одного месяца — редкость. Но исторически это является хорошим предзнаменованием для роста акций в ближайшей перспективе.
С 1950 года было всего 11 таких случаев, и индекс был выше через 21 день в 82% случаев, при среднем росте на 2,4%, по словам Эндрю Трэшера, технического аналитика и портфельного менеджера Financial Enhancement Group.
«Всего за один месяц происходит переход от давления продаж к давлению покупок либо из-за участия акций, либо из-за быстрых изменений импульса через RSI от перепроданности к перекупленности. Мы начинаем видеть признаки того, что сейчас это происходит», — объяснил Трэшер.
Менее радужный сигнал исходит от уровня 4500, где инвесторы часто выставляют автоматические ордера, чтобы зафиксировать прибыль. S&P 500 поднялся выше этого уровня в начале недели впервые с сентября. В четверг он немного снизился до 4496 по состоянию на 13:45 в Нью-Йорке.
По словам Марка Ньютона, главы отдела технической стратегии Fundstrat Global Advisors, инвесторам также следует следить за другими активами в поисках подсказок о направлении движения фондового рынка. После значительного роста облигаций доходность казначейских облигаций колеблется чуть выше уровня технической поддержки. Доллар находится на грани падения. По словам Ньютона, если что-то из этого изменится, это подорвет любой рывок к 4600 для S&P 500.
«Ралли в это время, вероятно, может натолкнуться на сопротивление и может вернуться к началу декабря, прежде чем рост сможет продолжиться», — сказал Ньютон, который ожидает, что S&P 500 вырастет до 4,561-4,578 пунктов — чуть ниже июльских максимумов — перед остановкой в связи с праздником Благодарения в США.
Ключевым уровнем снижения является 4488. Для трейдеров, которые следят за анализом Фибоначчи, это представляет собой 76,4% отката от внутридневных июльских максимумов до октябрьских минимумов.
Вилли Делвич, основатель и стратег Hi Mount Research, следит за тем, сохранится ли восходящий импульс в дальнейшем. Например, рост на 1,9% во вторник во второй раз за последние 10 недель ознаменовал, что новые максимумы на Нью-Йоркской фондовой бирже превысили новые минимумы, согласно Delwiche.
Обычно это происходит после достижения рынком дна и обычно приводит к более широкому росту акций, поскольку все больше акций достигают новых максимумов и участвуют в росте. Во вторник это произошло во второй раз за предыдущие 10 сессий, при этом объем роста составил 9 к 1 — обычно бычий признак, который приводит к дальнейшему росту акций.
С 1996 года было всего 16 предыдущих случаев, когда количество растущих акций на NYSE превышало количество падающих акций более чем в девять раз, согласно Крейгу Джонсону из Piper Sandler. В каждом случае S&P 500 продолжал расти, демонстрируя в среднем прирост в 1% через месяц, 14% через шесть месяцев и 22% в течение следующего года.
В то время как около 70% акций индекса торгуются выше своих 50-дневных значений на момент закрытия торгов в среду, в конце октября он составлял около 10%, что является признаком консервативного позиционирования в этом месяце, по словам Питера Чеккини, директора по исследованиям Axonic Capital. Почти 90% акций оказались выше своей 20-дневной скользящей средней, что обычно является сигналом трейдерам полагать, что динамика улучшается в краткосрочной перспективе.