Имущественный кризис в стране давит на экономику уже несколько месяцев, и некоторые инвесторы сомневаются в скором разрешении, поскольку план финансирования не является директивой банкам предоставлять кредиты застройщикам.

Имущественный кризис в стране давит на экономику уже несколько месяцев, и некоторые инвесторы сомневаются в скором разрешении, поскольку план финансирования не является директивой банкам предоставлять кредиты застройщикам.

Хотя эта мера может помочь повысить доверие, есть опасения, что в так называемый белый список застройщиков, имеющих право на ряд видов финансирования, в основном войдут государственные фирмы. Это означает, что проблемные компании, наиболее нуждающиеся в поддержке, будут исключены.

«Белый список сам по себе вряд ли приведет к конкретным улучшениям в финансировании застройщиков, если не будут предприняты более ощутимые действия. Кроме того, у финансовых институтов есть свои соображения, и поддержка часто оказывается на определенных условиях», — сказал Леонард Лоу, старший кредитный аналитик Lucror Analytics Pte.

Китайские инвесторы, уставшие от действий, которые не смогли обратить вспять падение сектора, как правило, продают после восстановления. Рост акций продолжался в среднем всего два дня, при этом относительная доходность составила 4% с прошлого года, по словам аналитика JPMorgan Chase & Co. Карла Чана.

Росту цен во вторник также не хватило долговременной силы. По данным Bloomberg, акции китайских девелоперов выросли на 7,6%, составив примерно половину к закрытию, в то время как 27—процентный скачок акций Sunac China Holdings Ltd. — первого крупного китайского застройщика, достигшего соглашения о реструктуризации, — сократил прибыль до 12%. Индекс Hang Seng, который ранее был повышен на новостях, снизился на целых 1,6% и завершил торги снижением на 0,3%.

Настроение испортилось во второй половине дня, поскольку трейдеры переваривали эту меру наряду с новостями о том, что центральный банк Китая призвал банки ограничить объем новых кредитов, которые они выдают в начале 2024 года, и перенести часть на этот год. Это означает, что регуляторы были бы более довольны замедлением роста и воздержались бы от стимулирования недвижимости.

Предложенное Wanda Properties продление на 11 месяцев выпуска долларовых облигаций под 7,25% до декабря 2024 года также ослабило настроения. Во второй половине дня эта банкнота подешевела на 11,4 цента по отношению к доллару до 51,3 цента, установив рекордное снижение. Когда-то компания считалась одним из немногих высококачественных китайских эмитентов на рынке мусорных облигаций, потому что она специализируется на коммерческой недвижимости и бизнесе по управлению недвижимостью с небольшими активами.

Проблемы сектора выходят за рамки доступа к ликвидности, и остаются вопросы о том, остались ли какие-либо инструменты и будут ли они задействованы для стимулирования спроса, считают аналитики. Сокращение продаж и углубление инвестиций в недвижимость также оказывают давление на цены на жилье, которые упали сильнее всего за восемь лет в октябре.

«Хотя позиция правительства перешла к более активной поддержке, теперь вопрос в том, достаточно ли этого для стабилизации отрасли, учитывая, что спрос на жилье по-прежнему слаб», — сказала Тина Тен, аналитик CMC Markets в Новой Зеландии.

Компания сохраняет осторожность в отношении большинства частных застройщиков, сказала она.