Развивающиеся рынки завершат 2023 год с самой высокой доходностью за последние годы, поскольку ставки на более масштабное и быстрое снижение процентных ставок в США привели к стремительному ралли в конце года по всему развивающемуся миру.

Эталонный индикатор акций развивающихся рынков MSCI находится на пути к росту на 6,7% в этом году, прервав двухлетнюю полосу неудач. Индекс в валютном эквиваленте вырастет на 4,7%, что станет самым большим годовым ростом с 2017 года.

На долговых рынках облигации в валютах развивающихся рынков рассчитывают на рост на 6,3%, что является лучшим показателем с 2020 года, в то время как долговые обязательства, номинированные в долларах, принесли доходность в размере 11%, что является самым высоким показателем за четыре года.

Стоимость страхования рисков на развивающихся рынках также снизилась: кредитно-дефолтные свопы у 22 суверенных эмитентов снизились в среднем на 72 базисных пункта до уровней, которые в последний раз наблюдались в сентябре 2021 года.

Рикардо Адрог, глава группы глобального суверенного долга и валют в Barings LLC, сказал, что дезинфляция, рост и денежно-кредитная политика США останутся ключевыми темами для развивающихся рынков в 2024 году.

«Развивающиеся рынки в целом по-прежнему имеют ценность, особенно в мире, где доллар, вероятно, достиг пика вместе с процентными ставками в США», — сказал он.

Доллар потерял почти 3% в этом году, что стало самым резким годовым падением с 2020 года, на фоне ставок на то, что Федеральная резервная система снизит ставки как минимум на 150 базисных пунктов, начиная с марта. Это, вероятно, еще больше ослабит американскую валюту в ближайшие месяцы, ожидают трейдеры.

Однако Адрог предупредил о геополитических рисках, которые могут привести к волатильности на развивающихся рынках.