В то время как китайский гигант теневого банкинга Zhongzhi Enterprise Group Co. сталкивается с уголовным расследованием, юристы и аналитики оценивают ущерб, нанесенный инвесторам. По одной из оценок, эта цифра составляет около 56 миллиардов долларов.
Более трех четвертей денежных средств инвесторов будут потеряны, при этом всего 100 миллиардов юаней (14 миллиардов долларов) будут возмещены из долга в размере целых 460 миллиардов юаней, согласно одному из сценариев, описанных Ин Юэ, юристом юридической фирмы Leaqual в Шанхае. Он ожидает медленного и затяжного судебного процесса, основываясь на опыте других дел.
Сунь Цзянбо, основатель пекинской компании по управлению активами China Vision Capital, сказал, что испорченные активы обычно продаются со скидкой 70%. Это означает, что инвесторы могут вернуть около 13% своих денег, основываясь на расчетах Bloomberg.
Власти в минувшие выходные заявили, что начали уголовное расследование в отношении бизнеса по управлению капиталом компании «Чжунчжи», спустя несколько дней после того, как она предупредила о серьезной неплатежеспособности и выявила дефицит в размере 36,4 миллиарда долларов на своем балансе. Инвесторам было рекомендовано сообщать о потенциальных клиентах и подавать свои жалобы онлайн.
Это дело стало тревожным звонком для богатых китайских инвесторов, которые часто стремились получить высокую прибыль от продуктов, продаваемых фирмами со слабым регулированием, такими как «Чжунчжи». Компания впервые вызвала беспокойство в августе после того, как один из ее трастовых филиалов не смог произвести платежи клиентам по высокодоходным инвестиционным продуктам.
Активы «Чжунчжи» в 200 миллиардов юаней в лучшем случае принесут около 100 миллиардов юаней, написал Ин в посте в социальных сетях в субботу. Это означает, что инвесторы могут вернуть только около 23% своих денег, исходя из медианы общего долга примерно от 420 до 460 миллиардов юаней, о которой ранее сообщал «Чжунчжи».
Фактическое соотношение может быть намного ниже. Управляющий активами заявил на прошлой неделе, что ликвидность иссякла, и ожидается, что возмещаемая сумма от продажи активов будет низкой.
Ин отметил, что коэффициент возврата инвестиций в аналогичных случаях значительно ниже 23%. Уголовное дело, в котором фигурирует около 30 миллиардов юаней, все еще ожидает решения второго суда спустя более четырех лет с момента разразившегося скандала, добавил он, ожидая, что судебное разбирательство по делу «Чжунчжи» будет намного медленнее, учитывая размер его долга.
Теневые банки, такие как «Чжунчжи», часто объединяют сбережения домохозяйств для предоставления кредитов и инвестирования в недвижимость, акции, облигации и сырьевые товары. В последние годы, несмотря на то, что конкурирующие трасты снижали риски, Zhongzhi и ее филиалы, особенно Zhongrong International Trust Co., предоставляли финансирование проблемным застройщикам и скупали активы у компаний, включая China Evergrande Group.
Основанная в 1995 году пекинская компания «Чжунчжи» превратилась в обширную империю, активы которой на пике своего расцвета превышали 1 трлн юаней. Группа владеет акциями шести лицензированных финансовых институтов, включая Zhongrong International Trust, пяти управляющих активами, а также четырех фирм по управлению капиталом, сообщается на ее веб-сайте. Компания также владеет контрольными пакетами акций ряда компаний, зарегистрированных на бирже, в различных секторах — от полупроводниковых до здравоохранения и потребления.