Goldman Sachs Group Inc. понизил рейтинг китайских акций, торгуемых в Гонконге, из-за низкого роста прибыли и возможного консенсусного понижения рейтинга.

Банк повысил рейтинг акций в Индии, сославшись на стратегическую привлекательность рынка.

«Поскольку оценки в целом находятся на справедливом уровне относительно макроэкономического фона, мы ожидаем, что прибыль будет основным фактором доходности», — написали стратеги, в том числе Тимоти Мо, ссылаясь на азиатские рынки.

Инвестиционный банк снизил котирующиеся в Гонконге китайские компании до рыночного веса, а гонконгские фирмы — до недостаточного.

Банк Уолл-стрит несколько раз в этом году понижал свои оценки акций Китая на фоне пессимизма на фондовом рынке страны. В августе он сократил оценку роста прибыли на акцию по индексу MSCI China за весь год до 11% с 14% и снизил целевой показатель индекса за 12 месяцев до 67 с 70. С тех пор индекс потерял почти 3%.

Тем не менее, Goldman по-прежнему имеет избыточный вес в отношении китайских оншорных акций. По их словам, сектора, связанные с перебалансировкой Китая в сторону областей с более высокой производительностью и большей самодостаточностью, такие как искусственный интеллект и новая инфраструктура, могут иметь хороший рост.

«Эти альфа-возможности, которые более широко представлены на оншорном рынке, уравновешивают структурные проблемы замедления роста, вызванные спадом в жилищном секторе, высоким уровнем долга и неблагоприятной демографией», — пишут стратеги.

Между тем, по словам Goldman, ожидается, что Индия увидит лучшие перспективы структурного роста в регионе с ростом доходов среднего звена в течение следующих двух лет.

Стратегическая привлекательность рынка, особенно с учетом его роста, в основном обусловленного внутренними факторами, предлагает инвесторам широкий спектр альфа-генерирующих тем, включая производство в Индии, компаунды с большой капитализацией и мультибаггеры средней капитализации, сказали они.