Очередной скачок на мировых рынках в понедельник предвещает неделю, в которой будет доминировать ФРС, хотя центральный банк США, возможно, пока не сможет предложить много акций и облигаций рынкам, которые, похоже, больше склонны видеть стакан наполовину пустым по мере того, как октябрь подходит к концу.
Тревожный спад фондового рынка в конце года наиболее заметен в индексах с малой капитализацией, которые (.RUT) сейчас демонстрируют снижение с начала года примерно на 7%, даже несмотря на то, что базовый индекс S & P500 (.SPX) по-прежнему вырос на 7%, а крупные технологические лидеры Nasdaq 100 по-прежнему выросли на 30% (.NDX).
Например, акции технологических компаний выросли в пятницу (.IXIC), несмотря на то, что Russell 2000 потерял более 1% за день, достигнув минимума с 2020 года.
Несмотря на то, что прибыль за третий квартал кажется неоднозначной — в основном из-за некоторых крупных потерь отдельных акций из-за высокой планки прогнозов инвесторов на 2024 год, — совокупный показатель на самом деле выглядит довольно впечатляюще.
Ожидается, что годовой рост прибыли компаний S & P500 в настоящее время увеличился до 4,3% в годовом исчислении, согласно оценкам LSEG, с всего лишь 1,6% до начала сезона отчетности. И 77% компаний превзошли прогнозы Уолл-стрит.
Однако большая проблема для небольших компаний заключается в том, что они непропорционально несут бремя более высоких затрат по займам, которые, по-видимому, не собираются снижаться в ближайшее время.
Федеральная резервная система примет свое последнее политическое решение в среду и, как ожидается, сохранит ставки без изменений на втором заседании подряд. Хотя фьючерсы показывают менее чем 50%-ную вероятность очередного повышения ставки в цикле, снижение ожидается не ранее июня.
И хотя экономический рост в США в третьем квартале превысил 4,9% в годовом исчислении, многие сейчас рассматривают и это как высокий показатель — при том, что модели ВВП показывают, что в четвертом квартале рост составил менее половины этого показателя на данный момент.
Ключевым фактором для этого, как всегда, будет состояние рынка труда, данные которого в эту пятницу, как ожидается, покажут замедление роста заработной платы в октябре до 188 000 новых рабочих мест после резкого роста на 336 000 в прошлом месяце. Забастовки автопроизводителей против трех крупнейших автопроизводителей Детройта могут сократить по меньшей мере 29 000 рабочих мест по сравнению с октябрем, показывают правительственные данные.
Но помимо политики ФРС, больше всего страдают беспокойный рынок облигаций и почти 16-летняя стоимость долгосрочных заимствований. Несмотря на то, что существует большое беспокойство по поводу роста нового государственного долга, ключевым моментом на этой неделе вполне могут стать планы Казначейства по ежеквартальному возврату средств сегодня и в среду.
По крайней мере, на данный момент беспокойство рынка по поводу напряженного конфликта на Ближнем Востоке несколько ослабло. Несмотря на то, что наземное вторжение Израиля в Газу, похоже, продолжается на фоне ожесточенных боев и тяжелого гуманитарного кризиса, требования о прекращении огня, связанного с оказанием помощи, растут.
Мировые биржи и фьючерсы на Уолл-Стрит выросли в начале недели, при этом цены на нефть и золото немного снизились — первые снизились на 4% в годовом исчислении.
Apple (AAPL.O) доминирует в дневнике доходов за неделю в четверг. HSBC HSBA. Акции L выросли на 1,2% в Лондоне после сообщения о новом выкупе акций на 3 миллиарда долларов и более чем удвоении прибыли за третий квартал.
Доходность 10-летних казначейских облигаций США осталась стабильной на уровне 4,85%, что значительно ниже 5%-ного порога, который они преодолели на прошлой неделе.
Доллар (.DXY) немного вырос, а швейцарский франк ослаб, поскольку Швейцарский национальный банк снизил ставку по депозитам овернайт, которые он выплачивает из резервов коммерческих банков.
Иена укрепилась, так как доходность японских государственных облигаций выросла до новых 10-летних максимумов около 0,9% в понедельник, при этом рынки взвешивают шансы на очередное изменение монетарной политики в результате последнего решения Банка Японии, принятого во вторник.
В Европе данные показали, что экономика Германии сократилась в третьем квартале на 0,1% меньше, чем прогнозировалось, но данные по инфляции за октябрь показали резкое ослабление ценового давления.
В Гонконге суд выдал China Evergrande (3333.HK пятинедельная отсрочка для заключения сделки с кредиторами или ликвидации после того, как пострадавший девелопер заявил в понедельник, что работает над пересмотренным планом реструктуризации долга.