Неделя в Азии началась осторожно, поскольку рынки ждут, когда Израиль начнет наземное вторжение в Газу, и начнет ли вообще, а облигации продолжают распродавать.
В воскресенье израильские военные продолжили бомбить Газу и вступили в столкновение с поддерживаемой Ираном «Хезболлой» на границе с Ливаном.
Лидеры Соединенных Штатов, Канады, Франции, Германии, Италии и Великобритании в воскресенье подчеркнули свою поддержку Израилю и его права на самооборону, но также призвали его соблюдать международное гуманитарное право и защищать гражданское население.
Тем не менее, несколько грузовиков с гуманитарной помощью все же проехали, и этого было достаточно, чтобы спровоцировать снижение цен на нефть.
Однако это не произвело впечатления на рынки облигаций, поскольку доходность 10-летних облигаций США вернулась к 4,967%, увеличившись почти на 30 базисных пунктов только на прошлой неделе.
Рынку, в частности, не удалось привлечь ни одного предложения о предоставлении убежища, поскольку инвесторы требуют более высокой реальной доходности и премий за срочный период, что вызывает спекуляции о том, что рынок устанавливает новую норму ставок, которая выше уровня Федеральной резервной системы в 2,5%.
Масштаб заимствований в США также, вероятно, вызывает обеспокоенность, учитывая, что Вашингтон на прошлой неделе сообщил о дефиците бюджета в размере 1,695 трлн долларов в 2023 финансовом году, что на целых 23% выше, чем годом ранее, и превышает все дефициты, существовавшие до пандемии.
Доходность в Японии также выросла после того, как газета Nikkei сообщила, что Банк Японии обсуждает дальнейшие изменения в своей политике контроля кривой доходности, о которых может быть объявлено на заседании 31 октября.
Глобальный рост стоимости заимствований привел к тому, что рынок практически исключил риск повышения ставок ФРС на следующей неделе, и вероятность того, что ужесточение ставок вообще прекратится, составляет около 70%.
Рынки также видят незначительный риск того, что Европейский центральный банк повысит ставки на заседании на этой неделе, и заигрывают с возможностью снижения ставок с апреля следующего года.
Более высокая доходность облигаций также тестирует оценки акций и сулит неприятности любой компании, которая не оправдает ожиданий рынка по доходности на этой неделе.
Крупнейшие компании Microsoft (MSFT.O), Alphabet (GOOGL.O), Amazon (AMZN.O) и Meta (META.О) все отчитываются на этой неделе, наряду с Intel (INTC.O), IBM (IBM.N), General Motors (GM.N) и General Electric (GE.N), среди многих других.