Рейтинговое агентство «Эксперт РА» повысило рейтинг кредитоспособности Moneyman (входит в IDF Eurasia) до уровня ruBBB- со стабильным прогнозом. Это наивысший рейтинг кредитоспособности среди всех российских микрофинансовых компаний.
Присвоенный рейтинг ruBBB- обусловлен высокими конкурентными позициями на рынке МФО, высокой рентабельностью, достаточным запасом капитала и ликвидности, а также высоким уровнем управления кредитным риском и адекватной оценкой бизнес-процессов.
Компания демонстрирует высокие показатели операционной эффективности: RoA=37%; RoE=86% за период с 01.07.19 по 01.07.20. Поддержку рыночным позициям оказывает широкая клиентская база и география выдач (100% онлайн формат работы компании позволил избежать характерных для других игроков рынка снижения объемов бизнеса в период действия карантинных ограничений).
Компания исторически занимает одну из ведущих позиций в рэнкинге «Эксперт РА» по объему выдачи микрозаймов: за I полугодие 2020 г. объем выданных микрозаймов составил 5,46 млрд рублей, что на 14% больше, чем за аналогичный период прошлого года. Доля компании по объему выдачи микрозаймов физлицам (ФЛ) возросла с 2,7% за I полугодие 2019 г. до 3,4% за I полугодие 2020 г., в сегменте займов «до зарплаты» — с 4,9% до 5,3%.
Благодаря высокой способности бизнеса к генерации капитала, компания на протяжении 2019 — I полугодия 2020 гг. капитализировала прибыль, что позволило существенно повысить показатели достаточности капитала (НМФК1=21,0% на 01.07.20 против 8,3% годом ранее; коэффициент автономии 51,2% против 28,9% соответственно). В структуре собственного капитала по-прежнему преобладает высокая доля нераспределенной прибыли (92,2% на 01.07.20).
Значительные остатки на банковских счетах и высокая оборачиваемость портфеля микрозаймов обеспечили высокие значения прогнозной ликвидности (более 100%). Несмотря на высокий темп роста бизнеса, компания на протяжении 2018 — I полугодия 2020 гг. генерирует положительный чистый денежный поток от операционной деятельности, что позволяет сокращать долговую нагрузку.
Капитализация прибыли, привлечение облигационного фондирования и кредитных средств банков способствовали существенному снижению зависимости от средств ФЛ как источника фондирования (доля средств ФЛ в пассивах за вычетом резервов сократилась с 35% на 01.07.19 до 18% на 01.07.20).
Отношение ожидаемого CFO к предстоящим плановым выплатам по обязательствам на горизонте 4 кварталов составит 243%. Вероятность крупных выплат в период действия рейтинговой оценки оценивается агентством как невысокая, в том числе, по причине низкой доли средств крупнейших кредиторов в ресурсной базе (на 01.07.20 доля средств крупнейшего кредитора (банка) в валовых пассивах – 11,8%; средств 5 крупнейших кредиторов – 20,7%).
Запас ликвидности для прохождения оферт и погашения оставшейся части облигационного выпуска в декабре 2020 г. достаточен для покрытия потенциальной выплаты без ущерба текущей ликвидной позиции компании с учетом открытых банковских кредитных линий.
На 01.07.20 величина активов Moneyman (входит в IDF Eurasia) составила 2,6 млрд руб., размер собственных средств – 1,3 млрд руб. (регулятивный капитал 582,2 млн руб.). Остаток задолженности по основному долгу микрозаймов до вычета резервов на 01.07.19 – 4,33 млрд руб. (1,6 млрд руб. без учета просроченных микрозаймов на 90 дней и более), объем выданных компанией микрозаймов за 8 месяцев 2020 года составил 7,84 млрд руб. Чистая прибыль за 8 месяцев 2020 года составила 673,0 млн руб.