По данным Raymond James Financial Inc., фонды прямых инвестиций в прошлом году вернули своим инвесторам самую низкую сумму денежных средств со времен финансового кризиса 15-летней давности, что помешало компаниям по выкупу акций в их усилиях по запуску новых инвестиционных инструментов.

По данным инвестиционного банка, выплаты так называемым партнерам с ограниченной ответственностью составили 11,2% от стоимости чистых активов фондов, что является самым низким показателем с 2009 года и значительно ниже медианного показателя в 25% за последние 25 лет.

Более высокая стоимость заимствований, волатильность рынков и экономическая неопределенность затруднили для частных инвестиционных компаний выход из существующих инвестиций путем продажи или первичного публичного размещения. Это, в свою очередь, затруднило их способность возвращать капитал в пенсионные и суверенные фонды, а также в другие ключевые инвесторы, а это означает, что некогда надежные клиенты изо всех сил пытаются найти наличные деньги для размещения новых денег в этом классе активов.

«Математика денежных потоков на уровне инвесторов не работает», — сказала в интервью Сунайна Синха Халдеа, глобальный руководитель отдела консультирования по вопросам частного капитала в Raymond James.

По ее словам, из-за того, что инвесторы не получают деньги обратно из своих существующих активов, они ограничены в своей способности вкладывать деньги в новые фонды или пересматривать существующие инвестиции.