Средняя доходность китайских трехлетних корпоративных облигаций с рейтингом ААА упала на 26 базисных пунктов в этом месяце до рекордно низкого уровня в 2,25%, согласно ChinaBond. Облигации с более длинными сроками, включая 10-летние и 20-летние облигации, следуют той же тенденции.

Политические шаги, направленные на стимулирование экономического роста, такие как высвобождение более долгосрочных денежных средств для банков в начале этого года, вызвали необычайно сильное ралли облигаций, при этом доходность 30-летних государственных облигаций Китая приблизилась к 19-летнему минимуму. Между тем, инвесторы с фиксированным доходом находят ограниченные высокодоходные варианты, поскольку власти работают над устранением долгового риска местных органов власти.

Доходность в Китае стала настолько низкой, что центральный банк начинает проявлять признаки дискомфорта. Народный банк Китая подчеркнул необходимость удерживать внимание на долгосрочной доходности, согласно отчету поддерживаемых центральным банком СМИ во вторник.

Китайские корпоративные заемщики пытаются зафиксировать рекордно низкую стоимость заимствований в стране. В этом месяце было продано рекордных 317,2 млрд юаней ($43,8 млрд) сверхдлинных облигаций со сроком погашения не менее 10 лет, свидетельствуют данные, собранные Bloomberg.

По состоянию на 19 апреля доходность 74% корпоративных облигаций Китая, продаваемых промышленными компаниями, была ниже 2,5%. Аналогичным образом, 60% облигаций местных государственных финансовых структур Китая имели доходность ниже 2,5%, по данным аналитиков из Huaxi Securities.