Доходность 10-летних облигаций Германии упала ниже 2% впервые за девять месяцев, поскольку ухудшение экономических данных еврозоны и замедление инфляции подчеркивают необходимость снижения процентных ставок в следующем году.

Стоимость заимствований снизилась на четыре базисных пункта до 1,98% в среду после того, как данные показали, что инфляция в Великобритании в ноябре снизилась больше, чем ожидалось, что укрепило европейские облигации.

Реальная доходность в Германии, которая является показателем перспектив роста, также снизилась, заигрывая с отрицательными ставками впервые с августа, в то время как ставки безубыточности опустились ниже 2%.

«Данные по инфляции в Великобритании усиливают праздничное настроение на рынке облигаций. Эти данные дополняют растущее количество доказательств того, что глобальная инфляция начала падать на более широкой основе «, — сказал Кристоф Ригер, глава отдела исследований ставок в Commerzbank AG.

Немецкие облигации растут с конца октября, так как слабые экономические данные еврозоны и замедление инфляции предполагают, что политикам не придется долго удерживать ставки на высоком уровне.

Денежные рынки предполагают снижение ставки ЕЦБ на 160 базисных пунктов в следующем году, что означает, что шесть сокращений на четверть пункта полностью учтены. Это сопоставимо со ставками всего на три сокращения более месяца назад.

«Рынок ожидает небольшая коррекция, но, учитывая данные в Европе, ЕЦБ должен быть первым, кто отменит повышение, и, таким образом, среднесрочная доходность пойдет ниже», — сказал Чарльз Дибель, глава отдела фиксированного дохода в Mediolanum International Funds в Дублине.

По словам Дибеля, доходность 10-летних облигаций Германии может приблизиться к 1,9% в ближайшей перспективе, но может не упасть намного дальше, поскольку рыночная ликвидность истончается к концу года.

Индекс деловых ожиданий Германии, опубликованный ранее на этой неделе, неожиданно ухудшился в декабре, в то время как индекс деловой активности в еврозоне сократился седьмой месяц. Аналитики, опрошенные Bloomberg, прогнозируют, что регион войдет в первую рецессию после пандемии.

В то же время инфляция в еврозоне продолжает замедляться, достигнув 2,4% в ноябре с пика выше 10% в прошлом году, который политик Франсуа Виллеруа де Гало недавно назвал «впечатляющим».