Последние экономические показатели за октябрь указывают на то, что США вступают в рецессию в начале следующего года, поскольку производство начинает замедляться, а инвестиции сокращаются.
Опережающий экономический индекс (LEI), совокупный показатель ключевых экономических компонентов, который дает представление о здоровье и будущем экономики, снизился на 0,8% в октябре и на 3,3% за последние шесть месяцев, что стало 19-м снижением по сравнению с предыдущим месяцем подряд, согласно сообщению Conference Board. В отчете представлен ряд показателей, которые в совокупности показывают, что экономика США вскоре вступит в рецессию и что реальный валовой внутренний продукт увеличится только на 0,8% в 2024 году.
«Два показателя, которые вызывают наибольшую тревогу, заключаются в том, что ожидания потребителей низкие — это проблема, потому что потребление составляет 65-70% национального производства, — и более жесткие условия кредитования, поскольку доходы не поспевают за инфляцией и многие домохозяйства исчерпали свои сбережения в связи с пандемией», — сказал Майкл Фолкендер, главный экономист и старший советник Центра американского процветания, в интервью The Daily Caller News Foundation.
«Таким образом, они зависят от кредитов для поддержания текущего уровня потребления. Оба эти показателя указывают на снижение экономической активности, что согласуется со снижением розничных продаж, которое мы наблюдали в октябре», — добавил он.
Согласно исследованию потребительских ожиданий, среднестатистические американцы становятся все менее уверенными в будущем экономики, что указывает на то, что все больше американцев откажутся от дискреционных расходов в ожидании ухудшения финансовых условий в будущем, согласно Мичиганскому университету. Индекс потребительских настроений составил 63,8 пункта в октябре, что намного ниже 71,5 пункта, зафиксированного в июле, и ниже 79 пунктов в январе 2021 года, когда президент Джо Байден впервые вступил в должность.
В октябре в США только добавилось 150 000 рабочих мест в несельскохозяйственном секторе, что на 30 000 меньше ожиданий и намного меньше 297 000, которые были добавлены в сентябре, в то время как безработица выросла до 3,9%. Уровень участия в рабочей силе остается ниже показателей, наблюдавшихся до пандемии COVID-19, достигнув 62,7% в октябре по сравнению с 63,3% в феврале 2020 года, по данным Федерального резервного банка Сент-Луиса.
Ведущий кредитный индекс, который использует ряд различных факторов для оценки того, насколько жесткие условия кредитования, что означает легкость, с которой американцы берут деньги взаймы, немного снизился из месяца в месяц и за год в октябре, что указывает на ужесточение условий кредитования, согласно LEI. Федеральная резервная система оказала давление на условия кредитования, ужесточив их, посредством своей ставки по федеральным фондам, которая была установлена в диапазоне от 5,25% до 5,50% в ответ на высокую инфляцию, которая достигла максимума в 9,1% в июне 2022 года.
«Как правило, 19 месяцев подряд снижения LEI оставляют нас уже глубоко в середине рецессии. Но из-за искусственной рецессии в 2020 году и сохраняющихся последствий после нее сроки многих показателей стали непоследовательными. Учет этих искажений предполагает начало рецессии примерно в конце года», — сказал DCNF Э.Дж. Антони, научный сотрудник Центра федерального бюджета имени Гровера М. Херманна Фонда Heritage Foundation.
Повышение ставок ФРС также повлияло на другой показатель, кривую доходности, которая измеряет процентную ставку по 10-летним казначейским облигациям по сравнению со ставкой по федеральным фондам и служит индикатором рецессии, если она обратная, поскольку инвесторы переключаются на более безопасные ценные бумаги, по данным Федерального резервного банка Сент-Луиса. Кривая доходности постоянно инвертируется с июля 2022 года и обычно инвертируется перед рецессиями.
Согласно отчету, индекс новых заказов, который измеряет объем закупок промышленностью в ожидании будущего спроса, был самым негативным показателем в LEI, составив 1,22% от общего падения. Сокращение новых заказов ускорилось в октябре, снизившись до 45,5% по сравнению с 49,2% в сентябре, при этом сокращение составило менее 50%, согласно отчету Института управления поставками.
«Что касается 2024 года, годовой рост менее 1% хорошо согласуется с последними данными. Главная вина здесь, должно быть, лежит на чрезмерных государственных расходах. Именно это побудило ФРС слишком долго удерживать ставки на слишком низком уровне, что, в свою очередь, вызвало как инфляцию, так и серию повышений ставок, оба из которых создали огромные перекосы в экономике. Продолжающиеся заимствования казначейства также лишают частную экономику капитала, что еще больше ограничивает экономический рост. Помимо LEI, глубокая инверсия кривой доходности наряду с ее нормализацией указывают на начало рецессии в ближайшие месяцы», — сказал Антони DCNF.
Федеральный долг находится на рекордно высоком уровне, превышая 33,7 трлн долларов. Долг продолжит расти из-за огромного дефицита федерального правительства, достигнув около $ 2 трлн в 2023 финансовом году по сравнению с $ 1 трлн в 2022 финансовом году, когда будет должным образом учтен провальный план Байдена по студенческому кредиту.
Проценты по суверенному долгу США обошлись правительству в 659 миллиардов долларов в 2023 финансовом году и могут вырасти еще больше в 2024 году, согласно The Washington Post. Сумма была больше, чем 476 миллиардов долларов, потраченных на выплату процентов в 2022 году, и 352 миллиардов долларов, потраченных в 2021 году.
«Основываясь на этих недавних результатах, я бы не удивился, если бы мы оказались (прямо сейчас) на пороге рецессии», — сказал Фолкендер DCNF.