В то время как большая часть внимания на валютных рынках сейчас сосредоточена на том, как перспектива замедления повышения ставок Федеральной резервной системы способствовала ослаблению доллара, самый важный фактор может заключаться в Китае.

Так считают стратеги Bank of America Corp., которые отслеживали показатель китайских “рефляционных активов” по отношению к индексу доллара. Корреляция между ними, которая усилилась с ноября, предполагает, что настроения вокруг выхода Китая из карантина по Covid-19 продолжат оказывать влияние на доллар.

“Восстановление рефляционных настроений в Китае, вероятно, стало важным фактором снижения курса доллара, потенциально сильнее, чем ставки в США, которые упали не сильно”, — написали стратеги Адарш Синха и Дженис Сюэ в заметке, опубликованной во вторник.

Индекс доллара США ICE, который отслеживает курс доллара против шести мировых аналогов, упал примерно на 10% с двухдесятилетнего максимума в сентябре. Индикатор силы валюты Bloomberg потерял примерно столько же за этот период.