Приостановка IPO финтех-компании Ant Group может сократить оценку ее стоимости на $140 млрд — это половина от текущей стоимости компании, пишет Bloomberg со ссылкой на прогнозы аналитиков.
Основная причина возможного ущерба стоимости компании — это новые требования к финансовым сервисам от регуляторов в Китае. По мнению аналитика рейтингового агентства Morningstar Ирис Тан, оценочная стоимость Ant Group может снизиться на 25-50%, если отношение цены к балансовой стоимости перед IPO упадет примерно до уровня ведущих мировых банков. Сейчас цена акций Ant оценивается в 4,4 раза выше балансовой стоимости, тогда как в случае с банками бумаги стоят в среднем в два раза больше, добавила Тан. Новая стоимость Ant Group окажется в соответствии с оценками стоимости некоторых более качественных банков, соглашается глава финансового отдела компании Aletheia Capital из Сингапура Санджай Джейн. Представитель Ant Group отказался от комментариев.
Перед планируемым IPO стоимость Ant Group оценивалась в $280 млрд. Если эта цифра действительно сократится в два раза, Ant Group будет стоить даже меньше, чем два года назад, когда в ходе очередного раунда финансирования компания привлекла средства от нескольких крупнейших инвестиционных фондов мира, подчеркивает агентство.
На оценочную стоимость повлияет то, что Ant Group теперь, вероятно, придется привлечь дополнительное финансирование, чтобы выполнить новые требования регуляторов, пояснил Bloomberg. Согласно опубликованным в ноябре правилам, финтех-сервисы должны будут финансировать выдаваемые кредиты по меньшей мере на 30%. Сейчас на балансе Ant Group лишь около 2% выданных займов, остальное обеспечивают банки-партнеры. Ant Group выдала займы почти на 1,8 трлн юаней ($272,26 млрд), на их обеспечение придется заложить 540 млрд юаней ($81,68 млрд), подсчитал Bloomberg.
Более низкая оценочная стоимость означает меньшую выгоду для инвестиционных банков, которые рассчитывали на значительную прибыль от рекордного IPO Ant Group, продолжил Bloomberg. Для самой финтех-компании и миллиардера Джека Ма, который ее контролирует, это означает меньше возможностей для покупки стартапов, расширения международного бизнеса и конкуренции внутри Китая с одним из главных конкурентов — компанией Tencent Holdings, добавило агентство.
«Когда Ant Group вернется к IPO, инвесторы, вероятно, будут смотреть на нее немного меньше как на технологическую компанию, и ожидания роста могут оказаться ниже», — отметил аналитик компании Bernstein в Сингапуре Кевин Куэк. Ant Group может понести и меньший ущерб, чем сейчас прогнозируется, если итоговые правила регуляторов окажутся менее строгими, чем сейчас, предположил Bloomberg. Оценочная стоимость компании не снизится совсем до уровня банков, благодаря технологиям выдачи кредитов и мощным приложениям для платежей, которое используется на миллиардах устройств, считает Куэк.
Власти Китая решили приостановить первичное публичное размещение Ant Group на прошлой неделе — всего за два дня до запланированного дебюта на биржах в Шанхае и Гонконге. Это переворачивает с ног на голову одну из крупнейших историй успеха в Китае и важнейший шаг для развития быстро растущего рынка капитала страны, считает Bloomberg. Компания заявляла, что ей сообщили о несоответствии требованиям IPO и раскрытия информации. Reuters писал со ссылкой на источники, что регуляторы внимательнее присмотрелись к Ant Group после дерзкой речи ее основателя Джека Ма, который раскритиковал крупнейшие банки Китая и регулирующие органы.