Временный уход Лагард из МВФ может оставить Украину без денег

Временный уход Лагард из МВФ может оставить Украину без денег

Руководитель Фонда хочет вернуться в Европу и возглавить ЕЦБ, но у нее есть несколько сильных конкурентов

Директор-распорядитель Международного валютного фонда Кристин Лагард 2 июля временно покинула свой пост. В официальном сообщении МВФ говорится, что она пошла на этот шаг в связи с выдвижением в кандидаты на пост председателя Европейского Центробанка. 31 октября 2019 года истекает срок полномочий в ЕЦБ его нынешнего руководителя Марио Драги, и в Европе разворачивается борьба за освобождающееся кресло.

Пока Лагард станет доказывать свою нужность в Старом Свете, ее обязанности в МВФ будет исполнять заместитель — Дэвид Липтон. Ожидается, что он станет продолжателем линии своей шефини. Хотя определенные опасения на предмет новых кредитных проектов МВФ уже обсуждается.

Что Украине от временного ухода Лагард:

1. Новый кредитный транш. За Дэвидом Липтоном тянется слава аккуратиста и перестраховщика. Он может настаивать на четком выполнении Украиной каждого требования Меморандума, подписанного с предыдущими украинскими властями. Кристина Лагард закрывала глаза на недочеты и мелкие упущения, Липтон же может придираться до последнего. Выделение Украине ожидаемых осенью-зимой 2019 года $2-2,5 млрд. окажется под вопросом.

2. Если наша страна не получит текущие кредитные транши в рамках stand by, то может не получить и новую кредитную программу с 2020 года (ожидается EFF — расширенное финансирование). На которую рассчитывает президент Владимир Зеленский и наверняка будет надеется председатель нового правительства после формирования в этом году.

Временный уход Лагард из МВФ может оставить Украину без денег

3. В случае не предоставления кредитных траншей МВФ, Украине будет сложнее платить по внешнему госдолгу. Придется активнее заманивать в страну другую категорию кредиторов — западные инвестфонды, которым интересны внутренние украинские гособлигации. Что не очень хорошо в крупных объемах. Во-первых, «горячие капиталы», движение которых может спровоцировать стихийную девальвацию гривны. Во-вторых — это дорогие деньги: если кредиты МВФ стоят Украине около 2% годовых, то гривневые займы через ОВГЗ уже 18-19% годовых, валютные — в районе 5%. Наращивание таких кредитов вынуждает нашу страну серьезно переплачивать по долгам, на которые и без того сейчас уходит чуть меньше госбюджета Украины (более 400 млрд. грн.).

Украинские риски активно обсуждаются не только фаталистами, которые привыкли раздувать проблему из любого малозначительного факта, но и чиновниками, рассказали UBR.ua в Нацбанке. Поскольку 63-летняя Кристин Лагард считается проходным кандидатом в ЕЦБ, и она очень хочет эту должность. Потому будет за нее бороться. Слишком хочет вернуться в Европу, которая в свое время ее выдвинула в МВФ.

Традиционно руководителем Международного валютного фонда становится выходец из Старого Света, а другую системообразующую структуру — Всемирный банк — возглавляют финансисты с американским паспортом.

Лагард попала в МВФ случайно, после сексуального скандала вокруг предыдущего руководителя — Доминика Стросс-Кана.

Что известно о Кристин Лагард:

  • Бывшая французская спортсменка (синхронное плавание, была в составе национальной сборной) после получения стипендии American Field Servicе год училась в США, после чего закончила парижский университет.
  • 25 лет проработала в одной из крупнейших в мире юридических и консалтинговых фирм — Baker & McKenzie. В штаб-квартире компании в Чикаго.
  • После возвращения во Францию была министром-делегатом по внешней торговле в правительстве Жан-Пьера Раффарена.
  • Это не последний ее правительственный пост. Еще она была министром сельского хозяйства и рыболовства Франции, а также министром экономики, промышленности и занятости, и еще министром экономики, финансов и промышленности.
  • Директором-распорядителем ее избрали в 2011 году, и переизбрали на новый срок в 2016-ом.

Лагард считают компромиссной фигурой для Европейского Центробанка. В то время как нынешнего председателя ЕЦБ Марио Драги называли случайным человеком, который получил кресло только из-за нежелания председателя Бундесбанка Акселя Вебера в разгар кризиса в 2011 году занять ответственный пост. Тогда приходилось решать проблему Греции, и Вебер выступал против финансовой помощи кризисной стране.

Борьба за кресло главного банка Европы будет нелегкой, претендентов на него хватает.

  • Главные конкуренты Кристин Лагард на пост в ЕЦБ:
  • Франсуа Виллерой — председатель Банка Франции,
  • Филип Лейн — возглавляет Центральный банк Ирландии,
  • Эркк Лииканен — бывший руководитель Банка Финляндии.

Временный уход Лагард из МВФ может оставить Украину без денег

Впрочем, кто бы не возглавил ЕЦБ, он не сможет резко изменить политику европейского регулятора. Марио Драги запустил долгосрочные механизмы, которые нельзя останавливать:

  1. Вслед за американской Федеральной резервной системой провел программу количественного смягчения (выкупа безнадежных долгов — облигаций), а проще говоря — эмиссии евро. Причем, на гигантскую сумму — €2,6 трлн. Сейчас регулятор связывает дополнительную денежную массу, и сдерживает инфляцию в Европе. Что, кстати, сдерживает развитие бизнеса, который не может поднять цены и повысить свою прибыльность.
  2. Продвигает политику отрицательных ставок, чтобы максимально удешевить кредиты. Дешевые займы для банков и бизнеса — это сейчас единственная надежда на рост европейской экономики, которая затухает.
  3. Для Украины политика низких ставок в Европе очень выгодна. Именно из-за нее иностранные инвестфонды заинтересовались развивающимися рынками, такими как наш. И очень активно с 2019 года скупают гривневые гособлигации, поддерживая курс украинской валюты и пополняя золотовалютные резервы Нацбанка, которые идут на выплату госдолга нашей страны.
  4. Новому руководителю ЕЦБ придется изобретать новые инструменты для минимизации влияния на экономику Европы торговых войн (между США и Китаем и других) и санкций в отношении разных стран.

Добавить комментарий