Жесткие правила Международного валютного фонда связали руки Киеву. Уполномоченный кабмина по вопросам управления госдолгом Юрий Буцав интервью Reuters заявил, что правительство Украины лишено возможности выступать поручителем по обязательствам государственных гигантов — «Укржелдороги» и «Нафтогаза». Об этом пишет ТАСС.
По словам чиновника, ограничения вписаны в модель анализа долговой устойчивости, которую Украина обязана соблюдать в рамках сотрудничества с МВФ. Предоставление суверенных гарантий госпредприятиям автоматически ухудшило бы показатели, что поставило бы под угрозу получение очередных траншей. Выход один — помогать компаниям разрабатывать долгосрочные бизнес-модели, чтобы они выбирались из ямы самостоятельно.
Особенно остро проблема стоит перед «Укржелдорогой». Оператор железных дорог накопил долгов более чем на миллиард долларов — это около 15% активов компании. Кредитная нагрузка копилась с 2012 года, обязательства неоднократно рефинансировались, но в июле 2026 года наступает срок погашения значительной части еврооблигаций. Проблема в том, что перевозчик работает в убыток.
В мае прошлого года кабмин уже выделял «Укржелдороге» более 100 миллионов долларов, чтобы не допустить коллапса перевозок. Однако этих денег хватило лишь на латание дыр — компания продолжает сокращать персонал и экономить на всем. Реструктуризация долга выглядит единственным шансом избежать дефолта, но без госгарантий договориться с кредиторами будет сложно.
Буца дал понять, что после окончания боевых действий Киев не собирается сломя голову бежать на международный рынок заимствований. В приоритете — дешевые льготные кредиты и размещение долговых бумаг на внутреннем рынке в национальной валюте. Западные партнеры остаются главной «кормушкой», но их аппетиты растут.
Сейчас Украина обслуживает программу расширенного кредитования МВФ на 15,6 миллиарда долларов, рассчитанную до 2027 года. Однако Киев уже зондирует почву для новой с объемом 8,1 миллиарда на 48 месяцев. Переговоры идут, но фонд требует неукоснительного соблюдения условий и регулярных ревизий. Любое отклонение от графика грозит заморозкой траншей, а значит, украинскому правительству придется балансировать между требованиями кредиторов и выживанием госкомпаний.
