Как пишет агентство Bloomberg, крупные инвестиционные банки готовы на необычные уступки, лишь бы не упустить прибыльные сделки в пользу частных кредиторов. Об этом свидетельствует последняя сделка KKR & Co. по финансированию покупки шведской Karo Healthcare.
После того как консорциум банков, включая Jefferies и Citigroup, проиграл тендер на €1,1 млрд частным кредиторам во главе с Apollo, финансисты нашли компромисс. В обмен на низкодоходные возобновляемые кредитные линии для KKR они получили часть комиссии от сделки, которую изначально уступили конкурентам. По данным источников, банки сохранят около 40% от стандартного вознаграждения в 1,75%.
Со слов экспертов, рынок кредитования в США переживает непростые времена. В 2022 году банки понесли убытки из-за «висящих» сделок, а частные кредиторы активно отвоевывали долю. Теперь Уолл-стрит, для которого такие операции приносили до трети инвестиционного дохода, старается не упускать клиентов.
«Банки осознают угрозу со стороны частного капитала и адаптируются», — отмечает Джереми Даффи, партнер White & Case.
Однако волатильность 2025 года сыграла на руку альтернативным кредиторам. Например, в сделке с Karo Healthcare банки, включая HSBC, предоставили €175 млн неиспользуемых кредитных линий, но основное финансирование в €1,1 млрд досталось Apollo.
Эксперты считают, что подобные гибридные схемы станут новой нормой, особенно в условиях, когда традиционные игроки вынуждены балансировать между рисками и желанием сохранить долгосрочные отношения с клиентами.
