В минувшую среду, 9 апреля, один из крупнейших в мире биржевых фондов SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) продемонстрировал рекордное отклонение от стоимости базовых активов. На фоне исторического ралли индексный фонд объемом $576 млрд закрылся с премией в 90 базисных пунктов к чистой стоимости активов (NAV) — максимальный разрыв с 2008 года. Об этом свидетельствуют данные агентства Bloomberg.
В середине текущей недели SPY подскочил на 10,5%, показав лучший результат за 16 лет. Обычно фонд, известный высокой ликвидностью, торгуется в пределах доли базисного пункта от NAV. Даже в пиковые месяцы пандемии 2020 года дисбаланс не достигал таких масштабов.
По словам Мэтта Бартолини, главы исследовательского подразделения State Street Global Advisors, ключевым фактором стал ажиотажный спрос перед закрытием сессии: «SPY — главный инструмент для быстрого перераспределения капитала. Всплеск ордеров на покупку перед закрытием поднял цену выше фундаментальных показателей».
Объемы торгов в закрывающем аукционе превысили средние значения на 300%, а общий оборот составил 241 млн акций.
Аналитики отмечают, что рекордные колебания SPY совпали с резким разворотом S&P 500 после заявления Дональда Трампа о временной отмене пошлин для отдельных стран.
«Даже самый ликвидный ETF не смог избежать искажений — закрытие прошло далеко от справедливой цены», — отметил Дэйв Мацца, CEO Roundhill Investments.
Эксперты подчеркивают, что такие аномалии в SPY являются верным признаком экстремальной волатильности. Фонд, ежедневно поглощающий в среднем 56 млн акций, в этот раз стал лакмусовой бумагой рыночной паники.
