Сергей Суверов, стратег УК «Арикапитал»: результаты Самолета за первое полугодие 2021 года подтверждают бурный рост его капитализации

С начала года акции Самолета показали более чем двукратный рост, это один из лучших результатов на российском фондовом рынке. Обнародованные результаты за первое полугодие подтвердили, что инвесторы не ошиблись с выбором эмитента для вложения средств. Компания существенно нарастила объём продаж (+78%), выручки (+81%), EBITDA (+169%). То есть Самолет остаётся мегадинамичной компанией с точки зрения роста показателей и при этом становится более прибыльной, несмотря на стагнацию доходов населения, галопирующее увеличение стоимости стали и арматуры и в целом высокую инфляцию издержек в стране.

Важный вклад в достижение подобных результатов, конечно, внесла ситуация на рынке, в частности сокращение предложения жилья и консолидация игроков, но свою роль сыграла также сила бренда Самолета, накопленная экспертиза по комплексному освоению территорий и опыт в масштабировании проектов. С начала года земельный банк вырос с 20 млн кв м до 25 млн кв м несмотря на увеличение стоимости земельных участков. Этому помогают сложившиеся партнёрские отношения с землевладельцами. Крупнейший в индустрии размер земельного банка — фактор сохранения динамичного развития и в будущем, причина для энергичного прироста новых проектов.

Особо отметим, что Самолёт, будучи вторым игроком в отрасли по объемам текущего строительства на наиболее платёжеспособном в стране рынке московского региона, планирует региональную экспансию. Неудовлетворённость населения стандартами жилищных условий остаётся высокой, высок процент ветхого и аварийного жилья, потому спрос на новое современное жилье останется высоким в ближайшие годы, что также станет фактором сохранения высоких темпов роста компании.

Подчеркнём, что в отличие от многих других быстрорастущих компаний, Самолёт отличает невысокая долговая нагрузка, долг к EBITDA лишь ненамного превышает единицу, что делает не только акции, но и облигации Самолета привлекательными для инвесторов. Также отметим, что если часть быстрорастущих компаний, например, Яндекс, вообще не платят дивиденды, то Самолет дивиденды выплачивает.

Надеемся, что и второе полугодие 2021 года, и 2022 год останутся успешными для компании, что соответственно отразится позитивным образом на дальнейшем приросте капитализации, чему также будут способствовать низкие по историческим меркам ставки по ипотеке, удлинение сроков ипотеки, позволяющее уменьшить ежемесячный ипотечный платёж, плюс сохранение господдержки отрасли.

Добавить комментарий