Рынок китайских облигаций демонстрирует уверенный рост после того, как Народный банк Китая (НБК) усилил поддержку краткосрочного финансирования. Доходность 10-летних государственных облигаций снизилась на 3 базисных пункта, достигнув 1,84%. Фьючерсы на 30-летние бумаги выросли на 1%, показав максимальный прирост с конца декабря.
По данным агентства Bloomberg, за последние четыре дня НБК влил в экономику 973,2 млрд юаней ($134,6 млрд) через краткосрочные кредиты.
Эксперты связывают такие меры с растущей озабоченностью властей рисками, вызванными недавним обвалом на рынке облигаций. Ситуация усугубилась из-за действий НБК по защите юаня и роста китайского фондового рынка. Однако на фоне ослабления доллара на мировом рынке Пекин получил возможность сосредоточиться на снижении стоимости заимствований. Это необходимо для достижения амбициозных целей по экономическому росту и помощи инвесторам в условиях увеличения объема выпуска долговых обязательств.
«Продолжающиеся вливания НБК предотвратят дальнейшее падение рынка облигаций и восстановят доверие инвесторов. При поддержке регулятора рынок может вернуться к умеренному росту» — отмечают аналитики Huaxi Securities во главе с Лю Юй.
Ожидается, что объем новых государственных облигаций в 2025 году достигнет 11,86 трлн юаней. Это связано с увеличением дефицита бюджета до 4% ВВП, что стало самым высоким показателем за последние 30 лет.
