Финансовые резервы российского бизнеса испытывают беспрецедентное давление. Как пишет газета «Известия» со ссылкой на свежее исследование ЦМАКП, компании теперь направляют на погашение кредитов свыше 36% своей операционной прибыли. Этот показатель долговой нагрузки обновил исторический максимум, подскочив на 10 пунктов за последний год.
Столь резкий рост обусловлен комплексом факторов. В Министерстве экономического развития основной причиной называют активное инвестирование в производственные мощности.
«Предприятия привлекают дополнительные средства для финансирования растущих вложений в основной капитал, которые за первое полугодие увеличились на 12%», — поясняют в ведомстве.
Существенный вклад вносит и ужесточение денежно-кредитной политики. Повышение ключевой ставки Банка России до 21% и усиление регуляторных требований к банкам сделали заемные средства значительно дороже, комментирует руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам» Ольга Беленькая.
Общий корпоративный долг достиг колоссальной суммы в 122 триллиона рублей. Однако многие предприятия используют новые кредиты не для модернизации, а по замкнутому кругу: для рефинансирования предыдущих обязательств и поддержания текущей ликвидности.
«Банки ужесточают требования, а у компаний зачастую недостаточно свободных денег для своевременных выплат, что ведет к росту просроченной задолженности», — отмечает Владимир Еремкин из ИПЭИ.
Высокие процентные платежи стали тяжелым бременем, которое съедает операционную маржу, даже при растущей выручке. По данным Росстата, доля убыточных организаций к августу текущего года достигла 30%, что стало самым высоким показателем с 2020 года.
