Администрация США планирует пересмотреть ключевые финансовые требования, введенные после кризиса 2008 года. Как заявил министр финансов Скотт Бессент, смягчение нормы Supplemental Leverage Ratio (SLR) должно повысить ликвидность на рынке казначейских облигаций и снизить давление на долгосрочные процентные ставки.
Напомним, SLR обязывает крупные банки поддерживать фиксированный капитал, покрывающий их кредитные и долговые портфели, включая вложения в гособлигации. Однако банкиры жалуются, что жесткие требования ограничивают активность на рынке, особенно в периоды волатильности.
Проблема ликвидности стала особенно острой после событий 2020 года, когда пандемия COVID-19 спровоцировала хаос на финансовых рынках. Сейчас ситуацию усугубляет рост доходности долгосрочных казначейских бумаг, вызванный опасениями по поводу госдолга США, который превышает $30 трлн.
«SLR рискует превратиться из страховочного механизма в ограничитель роста», — отметил Бессент в выступлении перед Экономическим клубом Нью-Йорка.
По его мнению, гособлигации — самый надежный актив страны — не должны подвергаться избыточному регулированию.
Аналитики считают, что если изменения вступят в силу, банки смогут увеличить долю казначейских бумаг в своих активах. Это поддержит спрос и снизит нагрузку на экономику. Однако некоторые эксперты сомневаются, что даже такие меры способны полностью восстановить доверие инвесторов к американскому госдолгу.
