Несмотря на торговые войны и эскалацию на Ближнем Востоке, инвесторы продолжают наращивать вложения в активы развивающихся стран. По данным агентства Bloomberg, управляющие Lazard Asset Management и Pictet Asset Management активно скупают латиноамериканские облигации, азиатские валюты и высокодоходные суверенные долги.
Эксперты отмечают, что тренд усилился после публикации мягких данных по инфляции в США, которые оживили надежды на несколько снижений ставки ФРС в 2025 году. Это обрушило доллар до минимумов 2022 года и дало новый импульс росту развивающихся рынков.
Согласно имеющейся информации, с начала года валюты развивающихся стран демонстрируют лучшую динамику с 2009 года, акции опережают S&P 500, а локальные облигации показывают взрывной рост. Спред по высокодоходным долларовым облигациям сократился до 4-летнего минимума.
«Слабеющий доллар и его завышенная оценка оставляют значительный потенциал для роста», — отмечает Крис Прис из Pictet.
Однако ралли сделало активы уязвимыми перед угрозой новых санкций США и эскалацией ближневосточного конфликта.
На фоне ударов Израиля по Ирану аналитики Morgan Stanley предупреждают: «Инвесторам потребуется выдержка».
Тем не менее, в JPMorgan сохраняют перевес в рекомендациях по валютам развивающихся стран, ссылаясь на ограниченное влияние прошлых конфликтов. В понедельник индексы EM продолжили рост, а израильский шекель показал лучшую динамику в мире.
После трех лет оттока средства вновь хлынули в развивающиеся рынки. Инвесторы диверсифицируют портфели, уходя с перегретого американского рынка, где замедление роста и политические риски охлаждают аппетиты.
