Финансовый аналитик компании «ФинЭксперт» Алексей Разумовский в беседе с журналистами издания «Карл Маркс» представил рейтинг пяти валют, наиболее привлекательных для российских инвесторов в феврале 2026. В обзоре — актуальные курсы, прогнозы до конца года и рекомендации по формированию валютного портфеля.
Февраль текущего года на валютном рынке напоминает шахматную партию, где каждый ход требует просчета на несколько шагов вперед. Рубль после январского укрепления на 4,4% к доллару замер в ожидании. Ключевая ставка ЦБ по итогам заседания 13 февраля составляет 15,5%, инфляционное давление никуда не делось, а геополитические переговорные процессы то дают надежду, то снова погружают рынок в неопределенность.
В такой обстановке вопрос «в какой валюте хранить сбережения» перестал быть чисто академическим. Разумовский представил развернутый взгляд на ситуацию. Он выделил пять валют, которые в феврале 2026 года выглядят наиболее привлекательно для россиян. В рейтинг вошли как привычные «тяжеловесы», так и неожиданные фавориты, чей потенциал раскрывается именно сейчас.
Контекст: почему старые подходы к валютным инвестициям устарели
2025 год запомнится укреплением рубля более чем на 20% по отношению к ключевым иностранным валютам. Курсы доллара и юаня опустились к минимумам с мая 2023 года. Многие инвесторы, привыкшие к мысли «доллар всегда растет», оказались в ловушке упущенной выгоды: пока валюта лежала мертвым грузом, рублевые депозиты приносили двузначную доходность.
Однако, как предупреждают аналитики, ситуация может развернуться. Прогнозы на конец 2026 года закладывают коридор 92–95 рублей за доллар, что предполагает ослабление национальной валюты на 17–20% от текущих уровней. Плюс к этому — доходность самих валютных инструментов. В сумме получается потенциал, мимо которого трудно пройти.
«Математика процентных ставок — не единственная переменная. Валюта остается страховкой от инфляции издержек и единственным активом с обратной корреляцией к локальным кризисам», — эту мысль эксперты повторяют в разных вариациях.
Топ-5 валют для инвестиций в феврале 2026 по мнению Разумовского
1. Доллар США (USD): главный защитный актив сохраняет позиции
Доллар открывает рейтинг Разумовского не случайно. Несмотря на временное ослабление, американская валюта сохраняет статус главного защитного актива в мире. Более 50% международных расчетов до сих пор проходит в долларах, и этот показатель остается стабильным.
Что происходит сейчас. В начале 2026 года индекс доллара снижался, что сыграло на руку валютам развивающихся стран, включая рубль. Однако аналитики ждут разворота. По словам эксперта ФГ «Финам» Александра Потавина, доллар имеет все шансы на восстановление в 2026–2027 годах.
Цифры и детали. По оценкам инвестбанка «Синара», курс доллара в феврале сохранится в диапазоне 77–80 рублей, а к концу года возможен рост до 92–95 рублей. Плюс к этому — доходность по долларовым облигациям надежных эмитентов, которая сегодня составляет 6–8% годовых.
Кому подойдет. Разумовский рекомендует рассматривать доллар как базовый актив для долгосрочного хранения. Это не способ заработать, а способ сохранить покупательную способность капитала в международном масштабе.
Доля в портфеле. В сбалансированном портфеле эксперт предлагает держать 20–25% в долларах.
2. Китайский юань (CNY): главная валюта внешней торговли России
Второе место рейтинга занимает юань, и это закономерно. Более 60% внешней торговли России сегодня завязано на Китай, что делает юань наиболее востребованной валютой в текущей экономической модели.
Что происходит сейчас. С начала 2026 года юань укрепился по отношению к доллару до 6,95 – минимума за 2,5 года. На Московской бирже курс юаня к рублю колеблется в диапазоне 10,8–11,5 рубля, и аналитики ПСБ не ждут выхода за эти пределы в феврале.
Важный нюанс. Юань имеет ограничения: жесткий валютный контроль в Китае, сложности с выводом капитала, меньшая ликвидность по сравнению с долларом. Однако для российского инвестора эти минусы частично нивелируются тем, что расчеты с основным торговым партнером идут именно в юанях.
Цифры и детали. Доходность по юаневым облигациям (ОФЗ-CNY) составляет 5,4–5,6%, а корпоративные выпуски предлагают премию. В сумме с потенциальным ростом курса на 17–20% до конца года картина выглядит привлекательно.
Доля в портфеле. Разумовский солидарен с экспертами, предлагающими выделить под юань 50–60% валютной части портфеля, если горизонт инвестирования превышает год. При краткосрочном горизонте долю можно уменьшить.
3. Швейцарский франк (CHF): европейская «тихая гавань»
Третья позиция может удивить читателей, привыкших к стандартному набору «доллар-евро-юань». Однако Разумовский включает швейцарский франк в тройку лидеров, и на то есть веские причины.
Что происходит сейчас. По оценке стратегов ING Bank, спрос на швейцарский франк достиг «исключительного» уровня. С начала года франк укрепился на 2% к евро и на 3,5% к доллару, достигнув максимальных значений более чем за 10 лет против обеих валют.
Почему это происходит. Инвесторы ищут альтернативу доллару на фоне политических потрясений в США, а Швейцария предлагает низкий уровень госдолга, стабильную экономику и предсказуемую политику. Даже угроза интервенций со стороны Швейцарского национального банка не останавливает покупателей: рынки опционов показывают, что трейдеры ожидают дальнейшего укрепления валюты.
Кому подойдет. Франк — инструмент для консервативных инвесторов, готовых к длительному горизонту. Это чистая «защита», без расчета на высокую доходность.
Доля в портфеле. Разумовский рекомендует включать франк в портфель как дополнительную страховку, но не более 5–10% от валютной части.
4. Евро (EUR): ставка на восстановление европейской экономики
Четвертое место евро в рейтинге может показаться заниженным, но Разумовский объясняет это прагматично: сегодня европейская валюта переживает не лучшие времена.
Что происходит сейчас. Экономика ЕС сталкивается с кризисными явлениями в энергетике и падением объемов производства. Инвесторы предпочитают избегать валют тех стран, чья экономика находится в упадке. В январе 2026 года, по данным банка «Русский Стандарт», 70% операций с евро приходились на продажу — россияне активно избавлялись от европейской валюты.
Но есть нюанс. В долгосрочной перспективе у еврозоны неплохие перспективы восстановления. Кроме того, курс евро неплохо вырос за последний год, но не за счет собственной силы, а из-за ослабления доллара. И, возможно, сейчас неплохое время, чтобы зафиксировать прибыль.
Цифры и детали. На конец февраля 2026 года аналитики прогнозируют евро в диапазоне 89–93 рублей. Доходность по еврооблигациям надежных эмитентов сопоставима с долларовой.
Доля в портфеле. Разумовский предлагает выделить под евро 20–25% валютной части, но только в рамках диверсификации, а не как основную ставку.
5. Гонконгский доллар (HKD): экзотическая возможность для арбитража
Пятая позиция рейтинга — гонконгский доллар. Валюта, которая редко попадает в поле зрения российских инвесторов, но в феврале 2026 года заслуживает внимания.
Что происходит сейчас. Гонконгский доллар привязан к американскому в узком коридоре 7,75–7,85, что делает его фактически «заместителем» доллара США, но с локальными особенностями. В феврале 2026 года избыток ликвидности в банковской системе Гонконга спровоцировал снижение ставок, что делает валюту привлекательной для керри-трейд: инвесторы берут дешевые гонконгские доллары и вкладывают в более доходные активы.
Почему это интересно. Процентный разрыв между гонконгским и американским долларами достиг максимума с ноября, создавая возможности для арбитража. При этом сам гонконгский доллар остается стабильным благодаря интервенциям валютного управления.
Кому подойдет. Инструмент для продвинутых инвесторов, готовых разбираться в нюансах азиатского рынка и имеющих доступ к соответствующим инструментам.
Доля в портфеле. Разумовский рассматривает гонконгский доллар как экзотическую добавку, не более 3–5% портфеля, для диверсификации и использования арбитражных возможностей.
Какие валюты не вошли в рейтинг и почему
В рейтинге Разумовского нет валют развивающихся рынков — бразильского реала, мексиканского песо, индонезийской рупии. Они действительно демонстрируют рост на фоне ослабления доллара и высоких цен на сырье. Однако эксперт относит их к категории «высокорисковых» и рекомендует только профессиональным участникам с коротким горизонтом инвестирования. Для розничного инвестора волатильность этих валют может оказаться непосильной ношей.
Как собрать валютный портфель: стратегии для разных горизонтов
Разумовский подчеркивает: его рейтинг — не призыв к немедленной покупке, а является материалом для размышления. Оптимальная стратегия сегодня — диверсификация и ребалансировка.
Для долгосрочного сохранения капитала (горизонт от 3 лет). База портфеля — доллар (30–40%) и юань (30–40%). Остальное — евро (10–15%), франк (5–10%) и немного экзотики.
Для среднесрочного горизонта (1–3 года). Увеличивается доля рублевых инструментов, которые сегодня дают высокую реальную доходность. Валютная часть — 20–25% портфеля, преимущественно в юанях и долларах.
Для краткосрочных целей (до года). Если вам нужны рубли в ближайшее время — не замораживайте их в валюте. Конвертация туда-обратно съест значительную часть потенциальной прибыли из-за спредов.
«Валюта перестала быть инвестицией роста. Теперь это просто инструмент балансировки», — резюмирует Разумовский.
Данная информация носит исключительно информационный характер и не представляет собой инвестиционные рекомендации.
