Октябрь 2025 года принес российской валюте впечатляющие результаты. Согласно отчету Центробанка, эффективный курс рубля, отражающий его стоимость относительно валют ключевых торговых партнеров, за месяц вырос на 2,6%. На фоне начала года динамика выглядит еще более внушительной — рост достиг 24,2%.
Как пишет газета «Известия», эффективный курс — это своего рода сводный барометр, который учитывает валюты стран, наиболее значимых для российского внешнеторгового оборота. Именно этот индикатор позволяет оценить реальное влияние курсовых колебаний на инфляцию, доходы компаний, работающих на международном рынке, и кошельки граждан.
Драйверами укрепления национальной валюты стали несколько факторов. Денежно-кредитная политика регулятора остается жесткой, а объемы импорта продолжают сокращаться. Свой вклад также внесло снижение интереса к иностранным активам и операции по продаже валюты из Фонда национального благосостояния.
Однако у каждой медали есть обратная сторона. Для экспортеров, чья выручка номинирована в иностранной валюте, сильный рубль оборачивается снижением доходов при их конвертации. Импортерам, казалось бы, ситуация выгодна, но зачастую иностранные поставщики предпочитают не снижать цены, а увеличивать собственную маржу.
Аналитики сходятся во мнении, что нынешний тренд вряд ли сохранится на длительный период. Под давлением инфляции и других макроэкономических факторов в перспективе курс доллара может вернуться к отметкам в 90–100 рублей.
