Вопреки мрачным прогнозам и нарастающему давлению со стороны США, китайская экономика продемонстрировала впечатляющую жизнеспособность в первом квартале 2025 года. Согласно официальным данным, опубликованным в среду, 16 апреля, ВВП Поднебесной вырос на 5,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, превзойдя ожидания экспертов.
Аналитики, опрошенные агентством Reuters, прогнозировали замедление темпов роста до 5,1%, однако экономика второй по величине державы мира сохранила динамику последнего квартала 2024 года. Квартальный рост составил 1,2%, что несколько ниже ожидаемых 1,4%.
Особенно впечатляющие показатели продемонстрировал промышленный сектор – мартовский рост производства достиг 7,7% в годовом исчислении при прогнозе 5,8%. Розничные продажи также превзошли ожидания, увеличившись на 5,9% против прогнозируемых 4,2%. Инвестиции в основные фонды выросли на 4,2%, незначительно превысив прогноз в 4,1%.
Единственным сектором, показавшим отрицательную динамику, стали инвестиции в недвижимость, сократившиеся на 9,9% за первый квартал.
Стоит отметить, что рынки отреагировали на публикацию данных сдержанно: индекс CSI300 снизился на 0,8%, а Шанхайский композитный индекс упал на 0,6%.
Эксперты связывают устойчивость китайской экономики с масштабными мерами фискальной поддержки.
«Экономика Китая восстановила динамику в марте благодаря бюджетному стимулированию, что помогло превзойти ожидания по ВВП за первый квартал», – отмечает Цзычунь Хуан, экономист Capital Economics.
Однако на горизонте сгущаются тучи торговой войны. Президент США Дональд Трамп усилил тарифное давление на китайские товары, что вызвало ответные меры со стороны Пекина. Эскалация конфликта между двумя крупнейшими экономиками мира вызывает опасения глобальной рецессии.
«Замедление роста в квартальном исчислении может свидетельствовать о недостаточно сильном восстановлении внутреннего спроса. Если американские тарифы на китайские товары сохранятся, импульс, вероятно, будет слабее, чем в первом квартале», – комментирует Рёта Абэ, экономист SMBC из Сингапура.
Аналитики прогнозируют, что китайские власти объявят о дополнительных стимулирующих мерах для поддержки внутреннего спроса и противодействия негативному влиянию тарифов. Бюджет, представленный в марте, предусматривает дальнейшее увеличение фискальных расходов, а дополнительное смягчение денежно-кредитной политики может произойти в ближайшее время.
