Мировые фондовые рынки достигли исторического максимума с общей капитализацией, приближающейся к 150 триллионам долларов. Однако аналитики все чаще предупреждают о признаках перегрева. Особые опасения специалистов вызывает сектор искусственного интеллекта, демонстрирующий беспрецедентный рост инвестиций.
«Текущие показатели индексов американских акций, таких как S&P 500, находятся на исторически высоких значениях», — констатирует директор центра бизнес-образования Цетрального университета Илья Иванинский.
Эксперт обращает внимание на тревожный сигнал: компания Уоррена Баффета Berkshire Hathaway хранит почти 400 миллиардов долларов в кэше, ожидая скорой коррекции рынка. Основной рост индекса S&P 500 действительно обеспечивают компании, связанные с искусственным интеллектом, причем многие из них продолжают оставаться убыточными.
Специалисты проводят параллели с пузырем доткомов 1995-2001 годов, хотя и отмечают существенные различия.
«Сейчас ситуация не такая драматическая: компании показывают выручку, но не все прибыльны», — уточняет Иванинский.
Критическим фактором становится практика взаимного инвестирования внутри ИИ-экосистемы, когда такие гиганты как OpenAI, Nvidia и Oracle вкладывают средства друг в друга.
Аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов выделяет конкретные индикаторы перегрева:
- рекордная концентрация капитализации в акциях «Большой семерки»;
- капитализация Nvidia, первой в истории преодолевшей рубеж в 5 трлн долларов;
- предупреждения МВФ о возможной «резкой коррекции».
По мнению экспертов, наиболее вероятным сценарием станет секторальная коррекция по аналогии с крахом доткомов, а не системный кризис по образцу 2008 года. Российский фондовый рынок, по оценкам аналитиков, демонстрирует меньшую зависимость от ИИ-пузыря, оставаясь в рамках собственной повестки, определяемой ценами на нефть, бюджетной политикой и динамикой ключевой ставки.
