Текущий уровень ключевой ставки Банка России не способен оживить инвестиционную активность в реальном секторе экономики. Согласно результатам ежеквартального опроса Института народнохозяйственного прогнозирования (ИНП) РАН, ставка в 16% годовых создает стимул для капитальных вложений лишь у 3% промышленных предприятий. Такие данные опубликовала газета «Коммерсантъ».
Исследование показало, что даже снижение стоимости кредита до 12-13% не станет значимым драйвером для большинства компаний и не приведет к заметному росту инвестиций.
Реальным катализатором для бизнеса, по мнению респондентов, могло бы стать более решительное смягчение денежно-кредитной политики. Опрос демонстрирует, что снижение ключевой ставки до 7% годовых побудило бы к активным вложениям около 67% российских промышленных компаний.
Однако такой сценарий в ближайшей перспективе маловероятен. Продолжающаяся жесткая денежно-кредитная политика ЦБ уже негативно сказалась на инвестиционных планах, которые к ноябрю 2025 года опустились до худших значений со времен мирового финансового кризиса 2008-2009 годов.
Прогнозы регулятора не дают бизнесу повода для оптимизма. Заместитель председателя Банка России Алексей Заботкин ранее заявлял, что в 2026 году ключевая ставка вряд ли опустится ниже 10% годовых. Это означает, что существенного улучшения инвестиционного климата в промышленности в обозримом будущем ожидать не приходится.
