Эксперты Евразийского банка развития (ЕАБР) прогнозируют, что к декабрю 2025 года ключевая ставка Банка России составит 18%. Как пишет газета «Известия», несмотря на ожидаемое замедление инфляции, реальные ставки останутся на высоком уровне.
Доцент РЭУ им. Г. В. Плеханова Татьяна Белянчикова считает такой сценарий вполне реалистичным.
«Сейчас на финансовый рынок одновременно влияют разнонаправленные факторы: высокие инфляционные ожидания, низкая безработица и риски ослабления рубля подталкивают цены вверх. Однако замедление экономического роста сдерживает регулятора от дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики», — поясняет эксперт.
Олег Акимов из Государственного университета управления подтверждает обоснованность прогноза ЕАБР.
«Показатели рынка, такие как ставка ROISfix, демонстрируют схожие ожидания — участники рынка прогнозируют снижение до 18,75% к концу года», — отмечает специалист.
Альтернативный сценарий предлагает Григорий Жирнов из НИУ ВШЭ. По мнению эксперта, при условии ежемесячного снижения на 1 процентный пункт ставка может достичь 16%. Однако большинство аналитиков склоняются к более консервативным оценкам, учитывая сохраняющиеся инфляционные риски и нестабильность на валютном рынке.
Финансовые эксперты единодушны в одном: Банку России предстоит сложный выбор между стимулированием экономики и сдерживанием инфляции. Решения регулятора в ближайшие месяцы во многом определят траекторию развития российской экономики на 2026 год.
