Азия, 12 Фев - Карл Маркс. Китайские власти запускают амбициозную программу по стабилизации фондового рынка через государственное финансирование, однако эксперты выражают сомнения в эффективности предложенных мер. Масштабная инициатива предполагает привлечение триллиона юаней ($138,1 млрд) ежегодно от страховых компаний и паевых фондов.
«Текущая ситуация на китайском фондовом рынке требует решительных действий со стороны регулятора. Однако предложенные меры могут оказаться недостаточными для преодоления системных проблем», — комментирует аналитик инвестиционной компании «Финам» Михаил Васильев специально для Karl-Marks.ru.
Главный индикатор китайского рынка CSI 300 демонстрирует снижение на 1% с начала года. Инвесторы, сохранявшие позиции после постпандемийного открытия экономики два года назад, потеряли около 9% вложений. Ситуацию усугубляют дефляционные процессы, кризис на рынке недвижимости и обострение торговых противоречий с США.
Комиссия по регулированию ценных бумаг Китая (CSRC) под руководством У Цина установила четкие целевые показатели: крупные государственные страховщики должны направлять 30% новых страховых премий в акции китайских компаний и паевые фонды. Планируется ежегодное увеличение доли вложений в акции на 10% в течение следующих трех лет.
«Китайские регуляторы пытаются запустить позитивный цикл через стимулирование роста цен на активы. Предполагается, что это повысит уверенность инвесторов и стимулирует реальный спрос в экономике», — поясняет Васильев.
Паевые фонды активно включились в реализацию новой стратегии — более 100 новых фондов акций находятся на стадии запуска или продаж, согласно данным East Money Information Co. В первом полугодии 2024 года страховщики планируют направить не менее 100 млрд юаней ($13,8 млрд) в акции через пилотную схему.
«Однако даже заявленный объем в триллион юаней ежегодно выглядит незначительным для рынка капитализацией $12 трлн. Кроме того, государственное вмешательство может исказить рыночные механизмы ценообразования», — предупреждает эксперт.
По мнению аналитика, для устойчивого восстановления рынка необходимо решение фундаментальных проблем китайской экономики: стабилизация сектора недвижимости, стимулирование потребительского спроса и частных инвестиций, снижение долговой нагрузки региональных правительств.
«Текущие меры можно рассматривать как временное решение, направленное на стабилизацию настроений инвесторов. Однако без комплексных структурных реформ достижение долгосрочного роста фондового рынка представляется маловероятным», — заключает Михаил Васильев.
Китайские власти уже использовали подобные механизмы государственной поддержки рынка в прошлом, добиваясь определенных успехов. Однако текущая ситуация осложняется взаимным негативным влиянием слабого фондового рынка и экономических проблем, что создает своеобразный замкнутый круг, препятствующий восстановлению потребительской активности и инвестиций.
Материал подготовлен специально для Karl-Marks.ru. При копировании текста ссылка на источник обязательна.
