Независимый финансовый аналитик Александр Маслов специально для издания «Karl-Marks.ru» (Карл Маркс) провел детальный анализ рынка облигаций федерального займа (ОФЗ) в условиях рекордно высокой ключевой ставки ЦБ.
«Текущая ситуация на рынке ОФЗ создает уникальное окно возможностей для инвесторов. После сохранения ЦБ ставки на уровне 21% мы наблюдаем повышенный интерес к длинным бумагам, чья стоимость выросла на 4-6% за один торговый день», – отмечает эксперт.
По мнению Маслова, государственные облигации сейчас представляют собой оптимальный баланс между доходностью и надежностью. В отличие от корпоративных облигаций, ОФЗ обеспечены гарантиями государства и регулируются Федеральным законом № 39-ФЗ, что минимизирует риски для инвестора.
«Важно понимать механику работы различных типов ОФЗ. Краткосрочные бумаги со сроком обращения до трех лет подходят консервативным инвесторам, не готовым замораживать средства надолго. Среднесрочные облигации до пяти лет и долгосрочные свыше пяти лет интересны тем, кто готов играть на изменении рыночной конъюнктуры», – поясняет финансист.
Особое внимание Маслов обращает на взаимосвязь между ключевой ставкой и доходностью облигаций: «При текущей высокой ставке ЦБ наиболее привлекательны ОФЗ с фиксированным купоном. Даже если в будущем регулятор начнет снижать ставку, инвестор продолжит получать высокий фиксированный доход. Кроме того, появится возможность заработать на росте рыночной цены таких облигаций».
Эксперт подчеркивает, что помимо купонного дохода инвесторы могут получить прибыль от торговли ОФЗ на вторичном рынке. «Рыночная цена облигаций может существенно отклоняться от номинала, создавая дополнительные возможности для заработка. При этом важно помнить, что в день погашения государство выкупает бумаги по номинальной стоимости», – поясняет Маслов.
«Сейчас мы наблюдаем некоторую перекупленность в сегменте ОФЗ с фиксированным купоном, однако пока нет четких сигналов о скором снижении ключевой ставки, эти бумаги остаются привлекательным инструментом для долгосрочных инвестиций», – резюмирует аналитик.
По прогнозам Маслова, в ближайшие месяцы возможна стабилизация рынка ОФЗ на текущих уровнях с последующим ростом при появлении сигналов о смягчении денежно-кредитной политики ЦБ. Эксперт рекомендует инвесторам формировать сбалансированный портфель из бумаг с разными сроками погашения, отдавая предпочтение ОФЗ с фиксированным купоном.
