Повышение НДС с начала года станет главным драйвером потребительских цен в феврале 2026 года. Об этом в беседе с журналистами портала «Финансы Mail» заявил директор по стратегии ИК «Финам» Ярослав Кабаков.
По его оценкам, полное переложение повышения налога на стоимость товаров теоретически могло бы дать разовый скачок цен на 1,7%. Однако на практике в годовой показатель инфляции транслируется лишь часть этого эффекта — около 0,6–1,0 процентных пункта.
«Исторический опыт показывает, что порядка 60–70% такого эффекта реализуется в первые два месяца после изменения налога», — пояснил аналитик.
На январь приходится примерно 40% от этого влияния, а на февраль — ещё около 25%.
Таким образом, вклад повышения НДС в инфляцию февраля можно оценить в 0,2 процентных пункта в годовом выражении. В месячной динамике это добавит 0,15–0,25% к росту цен.
Без учёта налогового фактора февраль традиционно характеризуется умеренным ростом цен в пределах 0,3–0,4% месяц к месяцу. Однако инерция январского повышения тарифов и издержек бизнеса также будет оказывать давление.
В результате, по расчётам эксперта, инфляция в феврале может составить 0,5–0,6% в месячном выражении. Несмотря на этот локальный всплеск, в годовом исчислении показатель останется ниже уровней 2025 года из-за высокой базы прошлого года, жёсткой денежно-кредитной политики и сдержанного потребительского спроса.
