Мировая экономика начала 2026 год с грузом опасностей, которые могут перевернуть привычный порядок. Бывший заместитель главы Народного банка Китая и экс-вице-президент МВФ Чжу Минь в статье для China’s International Finance magazine назвал два главных фактора риска: обвал доверия к доллару и беспрецедентный рост военных бюджетов. Его слова передает South China Morning Post.
За последние годы доллар потерял почти 13 процентных пунктов в структуре мировых резервов — его доля рухнула с 70 до 57%. На этом фоне уверенно набирают вес золото, евро и юань. Рынок, по мнению экономиста, четко сигнализирует: гегемония американской валюты слабеет. Причина кроется в безудержной эмиссии и хроническом дефиците бюджета США, который приходится латать все новыми заимствованиями.
Долговая спираль закручивается все туже. Штаты вынуждены брать в долг, чтобы расплачиваться по старым обязательствам, а доля краткосрочных бумаг неуклонно растет. Чжу Минь предупреждает: как только инвесторы усомнятся в способности Вашингтона обслуживать долги, процентные ставки взлетят, а финансовые рынки захлестнут потрясения. Ситуацию могло бы смягчить снижение ставок ФРС, но здесь нужна ювелирная точность, чтобы не спровоцировать новую инфляционную волну.
Не добавляет оптимизма и глобальная долговая статистика. К 2028–2030 годам мировой госдолг может достичь 115% ВВП против нынешних 97%. Такие цифры Чжу называет «неприемлемым финансовым риском». Попытки США стабилизировать доллар через стейблкоины эксперт считает опасной игрой. Без международной координации и прозрачности криптоинструменты лишь добавят волатильности.
Еще одна бомба замедленного действия — военные расходы. В этом году они перевалили за 2,7 триллиона долларов, что на триллион выше уровня времен холодной войны. Гонка вооружений не только подрывает безопасность, но и высасывает ресурсы из экономики, которые могли бы пойти на развитие.
