В среду, 23 июля, рынок государственных облигаций Японии (JGB) столкнулся с масштабными распродажами, отправив доходность десятилетних бумаг к максимумам за 17 лет. Как сообщают аналитики, инвесторы реагируют на возросшие политические риски и неопределенность в денежно-кредитной политике Банка Японии (BOJ).
Кризис доверия стал особенно очевиден во время аукциона Министерства финансов по размещению долгосрочных облигаций. Спрос оказался самым слабым за 14 лет.
Доходность 10-летних JGB подскочила на 10 базисных пунктов до 1,6% — максимального уровня с октября 2008 года. Долгосрочные облигации, достигшие рекордных значений в мае, вновь приблизились к этим отметкам.
«Рынок столкнулся с фактическим бойкотом покупателей. Инфляция слишком высока для текущих ставок. Зачем инвестировать в таких условиях?», — пояснил Крис Уэстон из Pepperstone.
Политическая нестабильность усугубляет ситуацию. После поражения на выборах оппозиция требует снижения налогов и увеличения госрасходов для поддержки населения. Источники сообщают, что Исиба может уйти в отставку уже в следующем месяце, хотя сам премьер опроверг эти слухи.
Эксперты предупреждают: новый глава правительства, вероятно, продолжит курс на стимулирование экономики, что расширит и без того огромный дефицит бюджета (почти 250% ВВП).
Банк Японии оказался в сложной позиции. Рост расходов может поддержать инфляцию, но политическая неопределенность и последствия торговых войн вынуждают замедлить нормализацию ставок.
