Тревога инвесторов нарастает. Бюджетные проблемы ведущих мировых экономик, от Европы до Японии, провоцируют волатильность, которая уже не ограничивается рынками облигаций. Крупные управляющие активами готовятся к распространению стресса на другие сегменты — от рынка технологических гигантов до валют. Об этом пишет агентство Reuters.
Доходность долгосрочных государственных облигаций в Германии и США достигла отметок в 5%, приблизившись к многолетним пикам. Во Франции этот показатель бьет 16-летние рекорды, а в Великобритании 30-летние ставки находятся на уровне 5,5%, подогревая опасения относительно устойчивости государственных финансов.
Эти затраты на заимствования напрямую влияют на стоимость корпоративного финансирования, рынки недвижимости и оценку акций.
«Каждый скачок доходности заставляет людей терять уверенность, что толкает ставки еще выше. Формируется порочный круг», — комментирует CIO RBC Bluebay Asset Management Марк Доудинг.
Европейские активы также испытывают давление. Изначальный интерес к диверсификации из США сменился осторожностью на фоне бюджетного кризиса во Франции. Это негативно отразилось на общеевропейских индексах, которые с июня демонстрируют отставание от глобальных показателей.
Под удар могут попасть и акции технологических компаний. Их масштабные инвестиции в искусственный интеллект крайне чувствительны к стоимости долгосрочного капитала. Уже сейчас глобальный tech-сектор проигрывает по динамике банковскому, который, напротив, выигрывает от высоких ставок.
Особое внимание инвесторы уделяют Японии. Растущая инфляция и слухи о скором ужесточении монетарной политики Банка Японии укрепили иену. Это ставит под вопрос будущее многолетней стратегии carry-трейдов, приносившей инвесторам значительные прибыли.
