Знаменитый инвестор Майкл Бьюрри, который предсказал ипотечный коллапс 2008 года, обрушился с критикой на американский технологический сектор. По данным CNBC, финансист обвиняет корпорации в манипуляциях с финансовой отчетностью для искусственного завышения будущей прибыли.
Бьюрри, ставший прообразом главного героя оскароносного фильма «Игра на понижение», заявил, что компании занижают расходы на амортизацию дорогостоящего оборудования. В своих расчетах они предполагают нереалистично долгий срок службы серверов и вычислительных систем, что ведет к искажению реальной картины затрат.
Особое внимание управляющий активами из Scion Asset Management уделил корпорации Oracle. По его оценкам, прогнозируемая прибыль компании к 2028 году может оказаться завышенной на 27%. Как полагает Бьюрри, разрыв образуется из-за будущих грандиозных вложений в поддержку и обновление ИТ-мощностей.
Парадокс, на который указывает инвестор, заключается в следующем: лидеры облачного рынка и инфраструктуры ИИ массово закупают чипы Nvidia, производственный цикл которых рассчитан на 2-3 года. Однако в своих балансах эти же компании продлевают срок амортизации такого оборудования, создавая видимость более крепкой финансовой модели.
Бьюрри пообещал обнародовать детализированные доказательства своей гипотезы 25 ноября, призвав подписчиков в соцсетях следить за развитием событий. Впрочем, как отмечает CNBC, подтвердить эти обвинения будет крайне сложно — компании имеют значительную свободу в методах бухгалтерского учета.
Финансист последовательно критикует ажиотаж вокруг искусственного интеллекта, регулярно намекая на формирование очередного «пузыря». В конце октября он разместил в своем X-аккаунте кадр из «Игры на понижение» с многозначительной подписью. Позже выяснилось, что его фонд сделал крупные ставки против главных фаворитов индустрии — акций Nvidia и Palantir. На конец третьего квартала эти позиции занимали почти 80% инвестиционного портфеля Scion Asset Management.
