Рекордный приток капитала из материкового Китая вдохнул новую жизнь в гонконгский фондовый рынок. За первые шесть месяцев 2025 года индекс акций города вырос на 21%, а объем инвестиций превысил $90 млрд. По данным Societe Generale, доля сделок через программу Stock Connect достигла 50% от общего оборота против 30% в начале прошлого года.
Инвесторов привлекают низкие оценки акций и стратегическая роль города в условиях торгового противостояния Китая и США. В отличие от вялого рынка акций CSI 300, гонконгские бумаги торгуются со значительным дисконтом, что делает их особенно привлекательными.
«Рынок Гонконга переоценивают за счет денег с материка. Это настоящая золотая лихорадка», — отмечает управляющий фондом Hangzhou Ultraviolet Чэнь Дун.
Частные инвесторы, такие как 40-летний Чжу Хайфэн, увеличивают доли гонконгских акций в портфелях.
«Зачем платить больше за те же активы?» — рассуждает он, покупая бумаги Tsingtao Brewery и Guangzhou Baiyunshan Pharmaceutical, которые в Гонконге дешевле, чем в Шанхае.
Крупные игроки тоже не остались в стороне. Страховые гиганты Ping An и China Life активно скупают высокодоходные акции банков, особенно на фоне падения доходности гособлигаций.
Аналитики прогнозируют продолжение роста: дополнительные стимулы создают снижение ставок ФРС, технологический бум в Китае и нестабильность политики США. Даже сужение спреда между A- и H-акциями (до минимума за пять лет) не останавливает инвесторов.
Эксперты подчеркивают, что Гонконг, долгое время игнорируемый иностранными фондами, вновь становится ключевой площадкой — теперь уже для китайского капитала.
