Фьючерсы на какао резко упали, хотя все еще находятся на пути к недельному падению почти на 30%, поскольку они завершают один из самых сумасшедших периодов, которые когда-либо видел рынок.
Всего две недели назад самый активный контракт достиг рекордной цены почти в 12 000 долларов за тонну, поскольку отрасль боролась с последствиями острой нехватки предложения. Но падение на этой неделе привело к тому, что фьючерсы упали до $6 990, что примерно на 40% ниже исторического максимума, что сопровождалось экстремальными колебаниями цен после того, как исход трейдеров подорвал ликвидность.
Этот откат ознаменовал резкий поворот для какао, которое стало дороже меди. Цены резко выросли, поскольку из-за плохих урожаев в Западной Африке мир третий год сталкивается с дефицитом, что вызывает стресс у покупателей и делает шоколад более дорогим.
Денежный кризис бьет по физическому рынку, заставляя трейдеров откладывать покупки у ведущих производителей, сообщил Bloomberg на этой неделе. Покупка большего количества бобов потребует от них хеджирования своих покупок на фьючерсном рынке, точно так же, как большая волатильность означает, что им нужно вкладывать больше наличных денег для покрытия маржин-коллов.
«Важно подчеркнуть, что недавний спад цен на какао в первую очередь является результатом торговых маневров, а не перестройки фундаментальных показателей рынка», — заявили аналитики подразделения BMI Fitch Solutions, добавив, что они ожидают сохранения волатильности.
Какао упало на 7,6% до $6 990 за тонну в Нью-Йорке в пятницу, прежде чем отыграть потери и торговаться на 0,9% выше. Оно по-прежнему находится на пути к недельному падению на 28%, что является самым большим показателем с 1959 года.
Недавние дожди, которые могут помочь урожаю в Западной Африке, могут оказать давление на цены. Тем не менее, для полного ослабления засухи в регионе необходимо больше, считает синоптик Maxar Technologies Inc.
Кот-д’Ивуар и Гана также повысили цены, выплачиваемые фермерам, что может побудить больше бобов вернуться на рынок.
Волатильность подскочила по мере роста Маржинальных требований, что способствовало росту совокупного открытого интереса или количества непогашенных контрактов на какао в Нью-Йорке до самого низкого уровня за более чем десятилетие. Это сделало рынок более уязвимым к огромным колебаниям цен, подобным тем, которые наблюдались на этой неделе.
