Амбициозный план Евросоюза по созданию «репарационного» механизма финансирования Украины оказался под угрозой срыва. Как сообщает Financial Times, Европейский центральный банк (ЕЦБ) отказался выступить гарантом крупного кредита, который планировалось обеспечить замороженными российскими активами.
Согласно схеме Еврокомиссии, предполагалось выпустить долговые обязательства на сумму до 140 миллиардов евро в 2026–2027 годах, используя в качестве обеспечения около 200 миллиардов евро российских резервов, заблокированных в депозитарии Euroclear в Брюсселе. Эти средства должны были быть направлены Киеву.
Однако ЕЦБ, изучив предложение, пришел к выводу, что оно выходит за пределы его мандата. Регулятор отказался выполнять роль финансовой «подушки безопасности», что лишило проект ключевой гарантии, необходимой для доверия рынков.
Внутри евросистемы давно предупреждали, что любые шаги, которые могут быть восприняты как изъятие суверенных активов, подрывают доверие к евро и несут серьезные репутационные риски.
Позицию ЕЦБ усилили разногласия внутри самого Евросоюза. Бельгия, на территории которой находится основная часть резервов, выразила опасения относительно международно-правовых споров и возможных ответных мер со стороны Москвы. Депозитарий Euroclear предупредил, что такой механизм создаст опасный прецедент, потенциально увеличив стоимость заимствований для всей еврозоны.
Для Украины этот сбой крайне критичен. По оценкам МВФ, финансирующий разрыв страны на ближайшие годы достигает около 137 миллиардов долларов. Киев неоднократно призывал Брюссель ускорить работу с замороженными активами.
Теперь Еврокомиссии предстоит искать новый путь: либо создавать гарантийный механизм без участия ЕЦБ, либо возвращаться к дискуссиям о совместных займах, что вновь обострит вопрос распределения финансовой нагрузки между странами-членами.
