Доходность облигаций Китая достигла исторического минимума в условиях продолжающегося экономического спада. Инвесторы активно скупают облигации, демонстрируя пессимистичные настроения относительно перспектив внутренней экономики страны.
По данным Bloomberg, доходность 10-летних государственных облигаций снизилась на два базисных пункта до 2,18%, достигнув самого низкого уровня с начала 2002 года.
Рост спроса на облигации обусловлен несколькими факторами: замедлением экономического роста Китая, ожиданиями снижения процентных ставок и избыточной ликвидностью в финансовой системе при слабом спросе на кредиты. Даже увеличение государственных заимствований для стимулирования экономики не смогло отпугнуть покупателей облигаций.
Народный банк Китая намекает на возможную продажу части собственных активов для охлаждения рынка.
Стивен Чиу, главный валютный стратег Bloomberg Intelligence по Азии, отмечает: «Основная причина снижения доходности — пессимистические настроения в экономике. Эти события происходят накануне одного из крупнейших ежегодных политических совещаний Китая, который состоится в конце месяца.
Чжаопенг Син, старший стратег Australia & New Zealand Banking Group, считает, что падение доходности свидетельствует о снижении ожиданий трейдеров относительно масштабных фискальных стимулов. Он прогнозирует дальнейшее снижение базовой доходности примерно до уровня 2,15%.
