Национальная валюта продолжает удивлять аналитиков. Согласно опубликованным данным Банка России, реальный эффективный курс рубля к валютам основных торговых партнеров РФ с поправкой на инфляцию вырос в январе на 1,9% по сравнению с декабрьскими показателями. Цифры свидетельствуют, что укрепление носит системный характер, захватывая все новые сегменты валютного рынка.
Особенно заметно рубль прибавил к доллару и евро. Американская валюта потеряла за первый месяц года 2,8%, европейская — 2,3%. Таким образом, тренд на удорожание российской валюты, наметившийся еще в конце 2025-го, получил убедительное продолжение.
Эффективный курс рассчитывается не абстрактно, а на основе реальной структуры внешней торговли. В корзину входят валюты ключевых контрагентов РФ — их доля в товарообороте и определяет итоговый вес. По итогам 11 месяцев прошлого года показатель взлетел на 25,2%, а к доллару и вовсе на 29,8%. Сейчас же годовая динамика ускорилась до 26,9% и 34,2% соответственно.
Февральские торги лишь подтверждают тенденцию. Официальный курс доллара на 19 февраля рухнул еще на 59 копеек, остановившись на отметке 76,15 рубля. Евро подешевел на 60 копеек, достигнув 90,27 рубля. Для рынка, привыкшего к трехзначным значениям евро в недавнем прошлом, такие цифры выглядят почти сенсационно.
Эксперты связывают укрепление рубля с комплексом факторов: жесткая денежно-кредитная политика ЦБ, снижение инфляционных ожиданий, высокие цены на ключевые статьи российского экспорта и адаптация экономики к внешним ограничениям. Определенную роль играет и обязательная продажа валютной выручки экспортерами, насыщающая рынок ликвидностью.
Впрочем, аналитики призывают не обольщаться: реальный эффективный курс учитывает инфляцию внутри страны и у партнеров, а значит, укрепление может оказаться палкой о двух концах. С одной стороны, это снижает стоимость импорта и давит на цены. С другой — бьет по конкурентоспособности отечественных товаров за рубежом. Баланс пока сохраняется, но за динамикой следят пристально.
