В марте российские банки увеличили объем рублевых ликвидных активов на 1,9 трлн рублей, или 8%. По данным Банка России, их общая сумма достигла 26,1 трлн рублей. Основными драйверами роста стали высвобождение средств из клиринговых сертификатов участия (КСУ) и активные операции с госбумагами.
Почти половина прироста (около 1 трлн рублей) связана с закрытием сделок биржевого репо, в результате чего банки вернули в оборот облигации федерального займа (ОФЗ). Еще 500 млрд рублей поступили после замещения репо с ЦБ на кредитные инструменты. Дополнительно ломбардный список ЦБ пополнился бумагами на 200 млрд рублей, что также поддержало ликвидность.
Федеральное казначейство тоже внесло свой вклад: завершение сделок репо с его участием высвободило ценные бумаги на 300 млрд рублей. Хотя эти операции не повлияли на общий объем ликвидности, они укрепили структуру незаложенного обеспечения.
Уровень покрытия клиентских средств ликвидными активами поднялся до 23%, добавив 2 процентных пункта за месяц.
Однако не все сегменты рынка показали позитивную динамику. Инвестиции банков в долговые ценные бумаги сократились на 300 млрд рублей, опустившись до 25 трлн.
Особенно заметно снизился спрос на корпоративные облигации (–200 млрд рублей), тогда как портфель ОФЗ уменьшился лишь на 100 млрд. При этом банки активно перераспределяли госбумаги: продали их другим участникам рынка на 300 млрд рублей, но одновременно выкупили новые выпуски на 200 млрд.
Доля банков на аукционах Минфина в марте составила 43%, но системно значимые кредитные организации заметно снизили активность. Если в феврале они приобретали 47,1% ОФЗ, то в марте — лишь 32,4%. По мнению экспертов, эта перемена может указывать на пересмотр стратегий в условиях меняющейся экономической конъюнктуры.
