Бразилия объявила о значительных изменениях в своей системе таргетирования инфляции, направленных на повышение эффективности монетарной политики и снижение политического давления на центральный банк. Согласно указу, подписанному президентом Луисом Инасиу Лулой да Силвой, с января 2025 года страна перейдет на непрерывный горизонт таргетирования вместо календарного года.
Новая система предусматривает постоянную цель по инфляции в 3% с допустимым диапазоном отклонения в 1,5 процентных пункта в обе стороны. Центральный банк будет ориентироваться на 12-месячный основной индекс потребительских цен (IPCA). Если инфляция будет выходить за пределы целевого диапазона в течение шести месяцев подряд, это будет считаться невыполнением цели, и руководство банка должно будет предоставить публичные объяснения.
Министр финансов Фернандо Хаддад подчеркнул, что новый режим «укрепляет» систему таргетирования инфляции в Бразилии. Он выразил уверенность в том, что инфляционное давление останется под контролем, вероятно, ниже 4,5%.
Важным аспектом реформы является требование объявлять о любых изменениях в целевых показателях как минимум за 36 месяцев. Это ограничивает возможности правительства влиять на текущую денежно-кредитную политику и повышает предсказуемость экономической среды.
Хелена Веронезе, главный экономист B.Side Investimentos, отметила, что реформа может способствовать улучшению инфляционных ожиданий в будущем, особенно в сочетании с недавним решением центрального банка о прекращении снижения процентных ставок.
