Мировые спреды по корпоративным облигациям демонстрируют ослабление впервые с конца прошлого года, что вызывает новые дискуссии о стоимости кредитов по сравнению с другими классами облигаций.
В июне спреды по корпоративным облигациям увеличились на 10 базисных пунктов, достигнув самого низкого уровня за последние три года, согласно индексу Bloomberg. Премии за доходность также выросли по сравнению с маем, оставаясь ниже 1% с 2008 года.
Стратеги Goldman Sachs Group Inc. под руководством Лотфи Каруи не ожидают значительного расширения спредов, прогнозируя их снижение к концу 2024 года до 90 базисных пунктов для высокодоходных облигаций и до 291 базисного пункта для других облигаций.
Нирадж Сет из BlackRock Inc. считает текущую макроэкономическую ситуацию благоприятной для кредитования и ожидает ужесточения спредов в ближайшие шесть-девять месяцев.
Инвестиционный эксперт Люк Хикмор отмечает, что инвесторам мало платят за кредитный риск, но видит потенциал в удержании корпоративного долга на текущих уровнях в течение нескольких лет, как это было между 2004 и 2006 годами.
Снижение доходности казначейских облигаций США в этом месяце связано с ожиданиями снижения процентных ставок Федеральной резервной системой. Стратеги JPMorgan Chase & Co. Эрик Байнштейн и Натаниэль Розенбаум указывают, что спреды обычно ужесточаются при снижении доходности, пока не стабилизируются.
