Российская экономика вступила в 2026 год в условиях повышенной неопределенности. Ключевые ведомства и финансовые институты представили свои прогнозы, которые рисуют сложную картину с рисками ускорения инфляции и умеренного роста ВВП. Об этом сообщает издание Frank Media.
Последний официальный прогноз Банка России на ближайшие три года был озвучен в конце октября 2025 года. Регулятор тогда пересмотрел свои ожидания в сторону повышения как по инфляции, так и по ключевой ставке. Основными проинфляционными факторами ЦБ назвал изменения в бюджетной политике, в первую очередь — повышение ставки НДС, а также ухудшение условий внешней торговли.
Опрошенные ЦБ аналитики в ноябре оказались еще более пессимистичны. Их консенсус-прогноз по инфляции на 2026 год составил 5,1%. Инвестиционный стратег «ВТБ Мои Инвестиции» Алексей Корнилов указывал на дополнительные риски: активизацию корпоративного кредитования, низкий уровень безработицы и закрепление высоких инфляционных ожиданий населения.
Более сдержанную позицию занимает Минэкономразвития. Ведомство в своем базовом прогнозе ожидает, что инфляция в 2026 году может вернуться к целевому уровню в 4%. Рост ВВП, по оценкам министерства, составит 1,3% и будет обеспечен в основном за счет увеличения внутреннего спроса.
Схожей точки зрения придерживается и глава Сбербанка Герман Греф. Он заявлял об ожиданиях сдержанного роста экономики в 2026 году и снижении инфляционного давления.
«Задача предстоящего периода — выйти из цикла охлаждения экономики и дать своевременный импульс для запуска инвестиционных проектов, которые будут определять развитие страны на следующие несколько лет», — отмечал Греф.
Таким образом, основная дискуссия между экспертами и регуляторами разворачивается вокруг темпов роста потребительских цен. В то время как правительство рассчитывает на возвращение инфляции к 4%, аналитическое сообщество и участники рынка видят риски ее удержания на более высоком уровне — около 5%.
