Инвестиционное сообщество фиксирует резкую смену приоритетов. Впервые за последние три месяца главной угрозой для мировой экономики стали геополитические конфликты. Об этом свидетельствует январское исследование Bank of America, на которое опубликовала газета «Коммерсантъ».
В опросе, проведенном 9–15 января, приняли участие управляющие 227 фондов с совокупными активами в 646 миллиардов долларов. Почти треть респондентов (28%) назвали политическую напряженность ключевым риском на ближайший год. Этот фактор вытеснил с первого места опасения относительно «пузыря искусственного интеллекта», которые доминировали в четвертом квартале 2025 года.
Рост тревожности инвесторы напрямую связывают с внешнеполитическим курсом президента США Дональда Трампа. С начала года администрация США инициировала операцию по захвату президента Венесуэлы, провела силовую акцию в Сирии и направила авианосную группу на Ближний Восток для давления на Иран. Особое беспокойство вызвали публичные заявления о планах присоединить к США Гренландию.
Несмотря на геополитические риски, общие экономические ожидания остаются позитивными. Количество управляющих, прогнозирующих ускорение роста мировой экономики в ближайшие 12 месяцев, превысило число пессимистов на 38%. По мнению главы инвестиционного департамента Astero Falcon Елены Нефедовой, это отражает не веру в быстрый рост, а снижение страха перед резким обвалом.
На фоне умеренного оптимизма инвесторы продолжают наращивать рисковые позиции. Доля наличных в портфелях опустилась до исторического минимума в 3,2%, а интерес к сырьевым активам, особенно к золоту, заметно вырос. Эксперты связывают это с процессами деглобализации, увеличением оборонных расходов и снижением доверия к фиатным валютам.
Что касается России, то, как отмечает управляющий директор департамента по работе с акциями «Доверительной» Константин Асатуров, эскалация вокруг Венесуэлы и Ирана может в перспективе снизить дисконт при продаже российской нефти, хотя общее замедление мировой экономики негативно влияет на торговые перспективы.
