Как сообщают финансовые аналитики, доходность сверхдолгосрочных гособлигаций Японии достигла исторического максимума. На фоне политических призывов к снижению налогов и увеличению госрасходов инвесторы начали всерьез беспокоиться о состоянии бюджета страны.
Рынок столкнулся с острым дефицитом покупателей. Страховые компании и пенсионные фонды сократили инвестиции. Банк Японии (BOJ) постепенно снижает объемы закупок, а иностранные инвесторы усиливают волатильность.
Особую тревогу вызывает приближающиеся июльские выборы в верхнюю палату парламента. Премьер-министр Сигэру Исиба испытывает растущее давление с требованием увеличить социальные расходы, что может усугубить и без того сложную фискальную ситуацию.
Пока рост доходности затрагивает только долгосрочные бумаги, не влияя на ипотечные ставки и корпоративное кредитование.
Однако если тенденция распространится на весь долговой рынок, это может увеличить стоимость обслуживания госдолга (превышает 250% ВВП), ограничить возможности бюджетного маневра и затормозить планы BOJ по нормализации монетарной политики.
Эксперты подчеркивают, что на данный момент Банк Японии воздерживается от радикальных шагов, делая ставку на постепенное сокращение баланса (Quantitative Tightening), техническую настройку операций на открытом рынке и пересмотр структуры закупок облигаций.
Министерство финансов сохраняет сдержанную позицию, не предпринимая действий для стабилизации рынка. Эксперты предупреждают, что затяжной кризис может лишить BOJ инструментов для борьбы с будущими экономическими потрясениями.
