Банк Японии стоит на пороге исторического решения, способного перевернуть глобальные финансовые рынки. 19 декабря регулятор может поднять ключевую процентную ставку до 0,75%, положив конец эре десятилетий сверхдешёвых денег.Об этом пишет газета «Известия».
Со слов экспертов, данный шаг, означающий фундаментальный поворот в монетарной политике третьей экономики мира, создаст эффект домино. Главный удар придётся по обширной сети операций кэрри-трейд. Десятилетиями международные инвесторы занимали практически бесплатные иены, чтобы вкладывать их в более доходные активы по всему миру, начиная от американских гособлигаций и заканчивая акциями высокотехнологичных компаний.
Повышение ставки сделает заимствование в иенах дороже, а сама валюта укрепится. Это подорвёт прибыльность кэрри-трейд и заставит спекулянтов массово закрывать позиции. Такая синхронная распродажа активов для погашения иеновых кредитов может обрушить цены на ключевых рынках.
Особые риски нависли над США. Значительный объём дешёвых иеновых кредитов был направлен в акции технологического сектора. Вынужденный вывод средств способен спровоцировать глубокую коррекцию на индексах NASDAQ и S&P 500.
Не останется в стороне и крипторынок, исторически болезненно реагирующий на удорожание глобальной ликвидности. Курсы биткоина и других цифровых активов часто снижаются на фоне укрепления иены.
Для экономик Европы и Великобритании угроза носит двойной характер. С одной стороны, европейские банки активно использовали японское финансирование. Отток этой ликвидности может резко поднять доходность государственных облигаций, увеличив стоимость обслуживания огромного госдолга. С другой — более сильная иена ударит по конкурентоспособности европейского экспорта на японском рынке.
Великобритания с её доминирующим финансовым сектором особенно уязвима перед оттоком капитала. Если японские инвесторы начнут выводить средства из британских активов, это может обвалить курс фунта и парализовать инвестиционную активность.
Решив положить конец политике нулевых ставок, Банк Японии запускает переход к новой экономической реальности, где деньги вновь обретают свою цену. Для мировой финансовой системы, привыкшей к нескончаемому потоку дешёвых иен, этот период адаптации обещает быть крайне болезненным.
